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EPCOS akkumulieren
07.05.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) von vorher "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal des Geschäftsjahres 2006/2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 13% auf 365 Millionen Euro steigern können. Der Auftragseingang sei gleichzeitig um 5% auf 366 Millionen Euro gestiegen. Das EBIT habe sich um 67% auf 19,5 Millionen Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn sei von 8,3 Millionen Euro im zweiten Quartal 2005/2006 auf nunmehr 14,6 Millionen Euro oder 0,22 Euro je Aktie verbessert worden.
Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen den bereits Ende April veröffentlichten vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung dargestellt. Dabei habe das Unternehmen vor allem von um fast 40% gestiegenen Umsatzerlösen mit Produkten für die Automobilelektronik profitiert. Ursächlich hierfür sei auch der wachsende Bedarf an Piezo-Aktuatoren. Dabei habe bei den Piezo-Aktuatoren der Verlust durch interne Maßnahmen und Vereinbarungen mit einem Großkunden reduziert werden können. Im Jahr 2008 wolle der Konzern hier die Gewinnschwelle erreichen. Gleichzeitig seien aber auch die Geschäfte mit Herstellern von Industrie-Elektronik und mit Bauelemente-Distibutoren zweistellig gewachsen.
Für das nun laufende dritte Quartal 2006/2007 rechne die Konzernleitung mit einer stabilen Umsatzentwicklung und einer leicht verbesserten Ergebnisentwicklung. Dabei solle die Nachfrage im Automobilsektor, der Industrieelektronik und von Distributoren hoch bleiben. Ab Sommer sei zudem auch eine Erholung bei Herstellern von Mobiltelefonen und bei Unterhaltungselektronikprodukten zu erwarten.
Beim Freitagsschlusskurs von 15,84 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von rund 15 in Anbetracht der verbesserten Ertragsperspektiven wieder relativ moderat bewertet. So sehe man in Folge erfolgreicher Nachverhandlungen des Piezo-Vertrages mit einem Großkunden und weiterer Kostensenkungen in den kommenden Jahren Ertragssteigerungspotenziale. Vor diesem Hintergrund sehe man auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von EPCOS von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 07.05.2007)
(07.05.2007/ac/a/t)
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