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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 30,36 € |
31,06 € |
-0,70 € |
-2,25 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005158703 |
515870 |
- € |
- € |
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Bechtle noch genügend Kurspotenzial
26.02.2007
Geldanlage-Report
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten vom "Geldanlage-Report" verfügt die Aktie von Bechtle (ISIN DE0005158703 / WKN 515870) noch über genügend Kurspotenzial.
Bechtle stehe aktuell besser da als je zuvor. Klar, hier habe es angesichts der vielen Übernahmen teilweise Integrationsschwierigkeiten gegeben. In der Schweiz seien dabei einige Millionen Euro verloren worden, doch insgesamt sei es zuletzt sehr gut gelaufen: Der Vorsteuergewinn sei dank eines exzellenten vierten Quartals mit voraussichtlich 45 Millionen Euro doch noch besser ausgefallen, als erwartet. Wogegen der Umsatz mit 1,2 Milliarden Euro aber leicht hinter der ursprünglichen Prognose von 1,25 bis 1,3 Milliarden Euro zurückgeblieben sei.
Das Interessante bei Bechtle sei, dass das Unternehmen in den letzten Jahren ständig mit dem schwierigen Marktumfeld zu kämpfen gehabt habe und daher das Potenzial des Unternehmens nicht zur Gänze habe ausspielen können. Der Millennium-Hype mit anschließender Baisse in der IT-Branche habe hier immer noch nachgewirkt. Zudem habe die Umstellung der Organisationsstruktur, die durch das Hineinwachsen in eine andere Größenordnung erforderlich gewesen sei, einiges an Ressourcen und Geld gekostet.
Das exzellent verlaufene vierte Quartal könnte nun endlich der Anfang eines neuen IT-Booms bedeuten. Durch die relativ weit fortgeschrittene Konsolidierung in der Branche dürfte der Druck auf die Margen etwas nachlassen. Ziel sei es bis 2010 bei einem Umsatz von zwei Milliarden Euro eine Nettomarge von fünf Prozent zu erreichen. In den ersten neun Monaten 2006 habe diese nur bei zwei Prozent gelegen. Das Ziel sei ambitioniert zeige aber andererseits auch welches Ertragspotenzial im Unternehmen stecke.
Auch Wachstumspotenzial scheine weiter genug vorhanden - nicht nur durch Übernahmen. Hoffnungsträger sei dabei der Bereich "Managed Services". Ziel sei es dabei, Mittelständler davon zu überzeugen, die gesamte IT-Infrastruktur an Bechtle auszugliedern (Outsourcing). Bechtle-Vorstand Ralf Klenk sehe hier sehr gute Entwicklungsmöglichkeiten und glaube, dass beim Outsourcing in diesem Jahr der Durchbruch gelingen könnte.
Das Schöne an der Aktie: Weil die IT-Branche bei Börsianern momentan als langweilig gelte, sei die Aktie trotz des jüngsten Anstieges immer noch relativ preiswert. Das 2007er-KGV liege genauso wie das Kurs-Cash-Flow-Verhältnis im Bereich 16 bis 17, das Kurs-Umsatz-Verhältnis gar nur bei 0,41 (nach JENOPTIK der zweitniedrigste Wert im TecDAX). Selbst eine Dividendenrendite von 2,6 Prozent gebe es noch als Zugabe.
Die Bechtle-Aktie bietet daher auch auf dem aktuellen Niveau noch genügend Kurspotenzial, um einen Kauf zu rechtfertigen, so die Experten vom "Geldanlage-Report". (26.02.2007/ac/a/t)
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