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ErSol "buy"
22.02.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Lars Korinth, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von ErSol (ISIN DE0006627532 / WKN 662753) mit dem Rating "buy" ein.
Wie die Analysten berichten würden hätten die vorläufigen Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr unter den Erwartungen gelegen. Das Unternehmen habe zwar mit einem Umsatzanstieg um 98% auf 127,8 Mio. Euro die Erwartungen der Analysten und des Konsens leicht übertreffen können. Allerdings hätten das EBIT und das Vorsteuerergebnis um etwa 10% unter den Schätzungen gelegen. ErSol habe einen Anstieg beim EBIT von 9,5 Mio. Euro in 2005 auf 20,3 Mio. Euro gemeldet. Das Vorsteuerergebnis habe auf 19,7 Mio. Euro erhöht werden können. Nach Angabe der Analysten habe der Ausblick auf das Gesamtjahr 2006 einen Anstieg beim Umsatz auf 120 bis 125 Mio. Euro sowie ein EBIT von 20 bis 23 Mio. Euro beinhaltet.
Den Ausblick auf das Geschäftsjahr 2007 würden die Analysten für betont konservativ halten. ErSol erwarte für 2007 einen Umsatz von 148 bis 155 Mio. Euro. Treiber dieser Entwicklung würden erste Beiträge aus den neuen Kapazitäten sowohl im kristallinen als auch im Dünnschichtbereich sein. Das EBIT als auch das Vorsteuerergebnis sollten mindestens auf dem Niveau des vergangenen Geschäftsjahres liegen. Nach Meinung der Analysten würden Anlaufkosten für die neuen Kapazitäten und eine anhaltend angespannte Materialknappheit in der Rohstoffbeschaffung belastend wirken. Sie hätten auch für das laufende Geschäftsjahr ihre Erwartungen von 26,4 Mio. Euro auf 22,8 Mio. Euro gesenkt. Die EPS-Schätzung würden die Analysten von 1,55 Euro auf 1,32 Euro reduzieren. Der Finanzvorstand von ErSol habe im Conference Call betont, dass der Ausblick eher konservativ sei und, dass sich das Unternehmen sehr sicher sei, dieses Ziel zu erreichen.
Mit einem unveränderten Kursziel in Höhe von 75 Euro bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die ErSol-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "buy".
(22.02.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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