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Rofin-Sinar Downgrade
02.02.2007
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Eggert Kuls von M.M. Warburg & CO stuft die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) von "kaufen" auf "halten" herunter.
Die Q1-Zahlen würden nach Erachten der Analysten ein gemischtes Bild zeigen. Positiv sehe man vor allem den Rekordauftragseingang in Q1 2006/07 von 119,4 Mio. EUR. Demgegenüber hätten die operativen Margen im Vergleich mit dem Vorjahresquartal weiter unter Druck gestanden. Dies sei auf einen ungünstigeren Produktmix, mehr OEM-Geschäft, einem geringen Service und Spare Parts-Geschäft sowie einem geringeren Umsatzanteil mit der Halbleiterindustrie zurückzuführen. Neben diesen Faktoren sei das Ergebnis auch durch Aufwendungen für Stock Options in Höhe von 1,7 Mio. USD deutlich belastet worden. Da diese Aufwendungen steuerlich nicht abzugsfähig seien, sei die Steuerquote höher ausgefallen als erwartet.
Vor allem auf Grund einer voraussichtlich höher als erwartet ausfallenden Steuerquote hätten die Analysten ihre EPS-Schätzungen für 2007 und 2008 um jeweils rund 1% reduziert. Auf Basis des aktualisierten Modells errechne sich ein unverändertes Kursziel von 68 USD.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Rofin-Sinar-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. (02.02.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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