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Bechtle Downgrade
12.01.2007
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Bechtle (ISIN DE0005158703 / WKN 515870) von "add" auf "hold" zurück.
Nach Anpassung der Gewinnerwartungen sei das Kursziel von 19 auf 20 EUR heraufgesetzt worden. Die EPS-Prognosen habe man für 2006 von 1,39 auf 1,34 EUR und die für 2007 von 1,59 auf 1,55 EUR zurückgenommen. Die Schätzung für 2008 sei indes von 1,79 auf 1,81 EUR erhöht worden.
Die Aktie habe seit Mitte November gegenüber dem TecDAX eine Outperformance erzielt. Investoren sollten daher nun Gewinne mitnehmen.
Die Nachrichten von den Konkurrenten Computacenter oder Cancom IT seien in der letzten Zeit positiv gewesen. Der deutsche Systemhausmarkt habe im vierten Quartal ein starkes Momentum gezeigt. Nach einem Gespräch mit CEO und CFO glaube man, dass für Bechtle das gleiche gelte.
Der Vorsteuergewinn sollte in 2006 zumindest das Niveau des Vorjahres erreichen. In 2007 solle dann wieder der Wachstumspfad aufgenommen werden. Der Konsens berücksichtige jedoch schon ein Wachstum des Vorsteuergewinns von 15%. Daher dürfte es kurzfristig schwierig werden, die Markterwartungen zu übertreffen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Bechtle nunmehr zu halten. (12.01.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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