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MorphoSys akkumulieren
20.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe ihre Kooperation mit Pfizer erweitert.
Gleichzeitig sei der laufende Vertrag, der ursprünglich im Dezember 2008 ausgelaufen wäre, vorzeitig bis Ende 2011 verlängert worden. Im Rahmen des erweiterten Kontraktes erhalte Pfizer die Option, neue therapeutische Antikörperprojekte mit MorphoSys zu beginnen und damit die Gesamtzahl der aktiven Projekte innerhalb der Allianz zu erhöhen. Hiermit habe sich gleichzeitig das mögliche Vertragsvolumen für MorphoSys aus Forschungszahlungen und entwicklungsabhängigen Meilensteinzahlungen auf mehr als 100 Millionen USD erhöht. Dabei seien in dieser Summe die bei der Vermarktung von Produkten fälligen Tantiemen noch nicht eingeschlossen. Zudem werde durch die Erweiterung eine Einmalzahlung von Pfizer an MorphoSys ausgelöst.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung positiv zu werten. Aktuell umfasse die Kooperation mit Pfizer fünf therapeutische Antikörperprogramme. MorphoSys erhalte Forschungsleistungen und Meilensteinzahlungen sowie umsatzabhängige Tantiemen auf alle Endprodukte, die aus dieser Zusammenarbeit resultieren würden. Die weitere Vertiefung der Zusammenarbeit mit Pfizer werte man als klares Indiz für die hohe Qualität der HuCAL-GOLD-Bibliothek von MorphoSys. Die Gesellschaft habe in den vergangenen Jahren ein breites Netzwerk an Partnerschaften mit bedeutenden Pharmagrößen aufbauen können. Vor diesem Hintergrund sehe man in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale für das Unternehmen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 48,19 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 32 in Anbetracht der hohen Wachstumspotenziale noch relativ moderat bewertet. So erscheine es durchaus wahrscheinlich, dass die Gesellschaft in den kommenden Quartalen weitere Kooperationen mit bedeutenden Pharmaunternehmen werde abschließen können. Hierdurch werde sich die Geschäftsbasis der Gesellschaft weiter verbreitern.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MorphoSys zu akkumulieren. (20.12.2006/ac/a/t)
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