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EPCOS Upgrade
01.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, stuft die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) von "halten" auf "akkumulieren" herauf.
Das Unternehmen habe am 16. November seine Zahlen für das vierte Quartal sowie für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/06 veröffentlicht. Demnach sei der Umsatz um 10% auf 350 Mio. Euro ausgeweitet worden. Nach zwölf Monaten ergebe sich ein Umsatzwachstum von 14% auf 1.309 Mio. Euro. Das EBIT sei in Q4 trotz eines Sonderaufwands in Höhe von 6 Mio. Euro auf 17 Mio. Euro verbessert worden, nachdem im Vorjahr noch ein Minus von 11 Mio. Euro angefallen sei. Im vollständigen Geschäftsjahr sei das EBIT von 47 auf 74 Mio. Euro gestiegen. Der Auftragseingang sei im abgelaufenen Fiskaljahr um 23% auf 1.377 Mio. Euro ausgeweitet worden. Alle Kennziffern würden sich auf das fortgeführte Geschäft beziehen.
Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/06 seien nach Ansicht der Analysten von AC Research gut ausgefallen und EPCOS habe den Turnaround vollzogen. Lediglich der leichte Rückgang des Auftragseingangs im Schlussquartal um 5% gegenüber dem Vorquartal trübe das ansonsten sehr reine Bild.
Für das neu angelaufene Geschäftsjahr stelle die Geschäftsführung weitere Verbesserungen bei Umsatz und EBIT in Aussicht. Nach einigen Deinvestments (Veräußerung der Tantalkondensatorensparte und Aufgabe des Geschäfts mit Doppelschichtkondensatoren (UltraCaps)), der begonnenen Restrukturierung des Standorts Málaga in Spanien sowie der Fertigungsverlagerungen insbesondere von Kondensatoren aus Spanien und Brasilien nach China, Indien und Ungarn dürfte EPCOS vor allem ergebnisseitig weitere Fortschritte erzielen.
EPCOS sei in Europa Marktführer und weltweit die Nummer 2. Das Unternehmen habe die Auslastung seiner Fertigungskapazitäten steigern können. Die Marktposition und Wettbewerbsfähigkeit sei weiter gestärkt worden.
Neben dem vollzogenen Turnaround gefalle den Analysten von AC Research auch die charttechnische Situation bei EPCOS. So sei die zweijährige Seitwärtsbewegung nach oben verlassen worden, und der TecDAX-Wert könnte mittelfristig nun bis in den Bereich um 18 Euro vorstoßen. Die Aktie habe gestern bei 13,65 Euro und damit rund 1% im Plus geschlossen.
Die Analysten von AC Research empfehlen, die EPCOS-Aktie zu akkumulieren.
(01.12.2006/ac/a/t)
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