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GPC Biotech kaufen
30.10.2006
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Stefan Schröder, Analyst von SES Research, empfielt die GPC Biotech-Aktie (ISIN DE0005851505 / WKN 585150) in seiner Ersteinschätzung zum Kauf.
GPC Biotech fokussiere sich mit der Entwicklung neuer Medikamente zur Krebsbehandlung auf ein Geschäftsmodell mit hohem Upside-Potenzial. Im Zuge der strategischen Neuausrichtung würden Kooperationen im Bereich der Genomics- und Proteomics-Technologien bis Mitte 2007 auslaufen. Das von GPC gegen Prostatakrebs im Endstadium entwickelte Medikament Satraplatin habe die klinische Phase III mit positiven Ergebnissen abgeschlossen. Die US-Zulassung werde Mitte 2007 erwartet. Für diese spezielle Indikation gebe es bislang kein zugelassenes Medikament.
Satraplatin werde von einem erfahrenen klinischen Entwicklungsteam für weitere Krebsarten und in Kombination mit Blockbuster-Präparaten entwickelt. Man würde insgesamt mit einem weltweiten Peaksales-Potenzial von rund. 700 Mio. Euro rechnen. Mit der Pharmion Corporation habe eine Partnerschaft über die Entwicklung und Vermarktung von Satraplatin zu attraktiven Konditionen abgeschlossen werden können. Der Vertrag sehe Zahlungen und Meilensteinerlöse von insgesamt bis zu 270 Mio. Euro sowie Umsatzbeteiligungen zwischen 26 und 34% vor.
Das Bewertungsmodell der Analysten beruhe auf den risikoadjustierten Cashflows der beiden klinischen Wirkstoffkandidaten Satraplatin und Krebsantikörper 1D09C3 wie sie sich aus ihren erwarteten Umsatz- und Kostenbeiträgen unter Berücksichtigung der jeweiligen Erfolgsaussichten ergeben würden. Der Unternehmenswert werde dabei im Wesentlichen durch Produktkandidat Satraplatin bestimmt, was man bei der Risikoabschätzung und der Wahl des Diskontierungssatzes in Rechnung stellen würde.
GPC plane, den Zulassungsantrag für Satraplatin in den USA bis Ende 2006 einzureichen. Vom Votum der amerikanischen Arzneimittelbehörde (FDA) werde abhängen, ob das Unternehmen 2009 profitabel sein werde. In ihrer Bewertung würden die Analysten aufgrund der überzeugenden positiven klinischen Befunde und der guten Verträglichkeit von der Zulassung des Medikaments und seiner Markteinführung in H2 2007 ausgehen.
Angesichts des erwarteten positiven Newsflows raten die Analysten von SES Research zum Kauf der GPC Biotech-Aktie und sehen das Kursziel bei 20,00 Euro. (30.10.2006/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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