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GPC Biotech "buy"
29.09.2006
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI Securities stufen die Aktien von GPC Biotech (DE0005851505/ WKN 585150) weiterhin mit "buy" ein.
Das Kursziel liege bei 18,00 EUR. GPC habe den erfolgreichen Abschluss der Phase-3-Zulassungsstudie von Satraplatin als Zweitlinien-Chemotherapie in Kombination mit Prednisone bei Patienten mit hormonresistentem Prostatakrebs bekannt gegeben. Das Unternehmen beabsichtige, bis Ende 2006 den Antrag auf Marktzulassung bei der US-Zulassungsbehörde FDA einzureichen und damit möglicherweise bis Mitte 2007 die Zulassung für die USA zu erhalten. Die Marktzulassung in Europa könne ab 2008 erreicht werden.
Die erfolgreichen Studien hätten das Risiko der Aktie erheblich reduziert, da GPC sehr von dem Erfolg von Satraplatin abhängig sei. Während der vergangenen fünf Monate habe die Aktie bei kleinem Handelsvolumen nachgegeben. Mit Bekanntgabe der positiven Ergebnisse sei sie indes zunächst um 40% auf 15 EUR gestiegen, fast bis zum Kursziel der Viscardi Securities von 16 EUR.
GPC habe zwei weitere Medikamentenkandidaten in der Entwicklung, aber diese seien lediglich in Phase I sowie vorklinische Phase. Die nächste Zulassung eines dieser Medikamentenkandidaten sei kaum vor 2011 möglich. Das Unternehmen bleibe daher enorm abhängig von dem Erfolg Satraplatins. Die erwartete Patentverlängerung sei wichtig für die Erreichung der Profitabilität des Medikaments. GPC Biotech müsse des Weiteren mit dem Aufbau eines eigenen Vertriebsnetzes in den USA beginnen.
Infolge des Abkommens mit Pharmion Corporation und einer kleinen Kapitalerhöhung hätten die Analysten der VISCARDI Securities die Cash-Position von GPC per Ende 2006 auf 105 Millionen EUR geschätzt. Das Unternehmen habe mit Pharmion einen vorteilhaften Vertrag über die Vermarktung und Kostenteilung geschlossen, der eine Erstattung von bereits entstandenen Entwicklungskosten vorsehe. GPC Biotech habe daher ein relativ geringes Finanzrisiko, wenn Satraplatin vollständig zugelassen und die Patentverlängerung bewilligt sei.
Wenn Satraplatin die Zulassung und die Langfristprognosen der VISCARDI Securities bei einem 7%-igen Discount und eine Patentverlängerung erreiche, läge der faire Wert bei 18 EUR pro Aktie. Auf langfristige Sicht könnten andere Produktkandidaten bei Erfolg den fairen Wert der Aktie auf 20 EUR anheben. Die Analysten der VISCARDI Securities hätten angesichts der Risikominderung durch die erfolgreichen Studienergebnisse von Satraplatin das Kursziel moderat von 16 EUR auf 18 EUR erhöht.
Den Analysten der VISCARDI Securities bewerten die GPC Biotech-Aktie mit dem Rating "buy". (29.09.2006/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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