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MediGene akkumulieren
30.06.2006
AC Research
Westerburg, 30. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MediGene (ISIN DE0005020903 / WKN 502090) zu akkumulieren.
Die amerikanische Zulassungsbehörde FDA habe die Frist zur Prüfung des Zulassungsantrags für die Polyphenon E-Salbe gegen Genitalwarzen bis zum 31. Oktober 2006 verlängert.
Die Verlängerung der Frist um 90 Tage sei seitens der FDA mit der noch nicht abgeschlossenen Auswertung von Dokumenten, die MediGene auf Nachfrage noch eingereicht habe, begründet worden. Aus diesem Grund rechne die Konzernleitung des Unternehmens nun erst für das Jahr 2007 mit der Markteinführung des Mittels gegen Genitalwarzen.
Da mit der Markteinführung der Salbe auch eine Meilensteinzahlung in Höhe von 14 Millionen USD vom US-Vermarktungspartner Bradley Pharmaceuticals verbunden sei, die in der bisherigen Umsatzplanung für 2006 bereits enthalten sei, habe die Gesellschaft auch die Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2006 nach unten anpassen müssen. Da sich die Geschäftsleitung zudem dazu entschlossen habe, zusätzliche Mittel in das EndoTAG Programm einfließen zu lassen, werde nunmehr für 2006 mit einem Umsatz in Höhe von 20 bis 25 Millionen Euro und einem Verlust in Höhe von 10 bis 15 Millionen Euro gerechnet. Zuvor sei das Management der Gesellschaft noch von einem Umsatz in Höhe von 30 Millionen Euro und einem ausgeglichenen Ergebnis ausgegangen.
Insgesamt sei die Meldung für MediGene leicht negativ zu werten. Allerdings gehe man davon aus, dass es sich lediglich um eine Verzögerung der Markteinführung der Polyphenon-Salbe handle. So habe die FDA keine neuen Daten angefordert. Vor diesem Hintergrund habe die Verzögerung keinen wesentlichen Einfluss auf die fundamentale Bewertung der Gesellschaft.
Daher erscheine das Unternehmen auf dem aktuellen Kursniveau von 5,75 Euro aus fundamentaler Sicht mit einer Marktkapitalisierung von knapp 120 Millionen Euro günstig bewertet. Allerdings könne keinesfalls ausgeschlossen werden, dass durch die Verzögerung bei der Markteinführung von Polyphenon das Anlegervertrauen in die Aktie leiden werde. Vor diesem Hintergrund rechne man in den kommenden Wochen trotz des günstigen Kursniveaus nur mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MediGene zu akkumulieren.
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