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mobilcom halten
22.06.2006
SES Research
Westerburg, 22. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von mobilcom (ISIN DE0006622400 / WKN 662240) weiterhin mit "halten" ein.
Am 20. Juni habe vor dem Landesgericht Kiel die mündliche Anhörung über die Klagen von mobilcom-Aktionären gegen die von freenet.de und mobilcom beabsichtigte Verschmelzung sowie das von mobilcom beantragte, beschleunigte Freigabeverfahren für eine Eintragung der Verschmelzung ins Handelsregister stattgefunden. Der zuständige Richter habe den Klägern und mobilcom empfohlen, außergerichtlich eine Einigung bzw. einen Kompromiss zu erzielen. Hier habe der Richter den beteiligten Parteien eine Frist bis zum Dienstag, 27.06.2006, gesetzt. Darüber hinaus habe der zuständige Richter angemerkt, dass es vor Gericht noch Streitpotenzial für Jahre geben würde.
Sollte bis zum 27.06.2006 keine außergerichtliche Einigung erzielt werden, werde das Gericht am 08. August 2006 die Entscheidung über das beschleunigte Freigabeverfahren für die Eintragung der Verschmelzung ins Handelsregister fällen. Unabhängig davon, wie die Entscheidung des Gerichts ausfallen sollte, gehe man davon aus, dass von einer der beteiligten Parteien Beschwerde vor dem Oberlandesgericht eingereicht werde. Damit könnte die Eintragung der Verschmelzung nicht vollzogen werden.
Darüber hinaus habe der zuständige Richter seine Aussage zum France Télécom-mobilcom Settlement konkretisiert. Am 08.05.2006 habe das Landgericht Kiel bekannt gegeben, dass die Wirksamkeit des Zustimmungsbeschlusses der mobilcom-Hauptversammlung zum Vergleich mit der France Télécom S. A. im Januar 2003 sowie deswegen auch die Wirksamkeit des Vergleichs infrage gestellt würden. Am 20.06.2006 habe das Landgericht nun angedeutet, dass eine mögliche Unwirksamkeit des Zustimmungsbeschlusses nicht die Wirksamkeit des Settlements mit France Télécom infrage stelle. Die Analysten würden diese Aussage in der Form interpretieren, dass das Gericht die Vereinbarung zwischen France Télécom und mobilcom als gültig anerkennen dürfte.
Unter fundamentalen Gesichtspunkten würde sich für mobilcom selbst bei einem Scheitern der Verschmelzung sowie bei den gegebenen, operativen Risiken bei freenet.de eine Unterbewertung auf Basis einer "sum of the parts-Bewertung" ergeben. Bei einem Scheitern der Verschmelzung liege das Kursziel der Analysten für mobilcom bei 19,90 EUR.
Aufgrund der aus der rechtlichen Problematik ergebenden Unsicherheit belassen die Analysten von SES Research das Rating für die Aktie von mobilcom weiter bei "halten". Das Kursziel 12/2006 liege bei 22,45 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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