|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Funkwerk "buy"
17.02.2006
VISCARDI Securities
Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die Aktie von Funkwerk (ISIN DE0005753149 / WKN 575314) mit "buy" ein.
Funkwerk sei spezialisiert auf professionelle Kommunikationssysteme, die in Fahrzeugen, Verkehrsbetrieben und Unternehmen zum Einsatz kämen. Der Konzern sei hauptsächlich auf schienengebundene Verkehrsbetriebe fokussiert. In den Jahren 2000 und 2001 habe der Konzern die Märkte für Automotive Communication und Enterprise Communication erschlossen. Funkwerk sei ein führender Anbieter in allen drei Geschäftsfeldern.
Anfang 2005 sei der Kurs aufgrund hoher Auftragsvolumen gestiegen und nach dem Höchststand von 37,7 Euro im Februar sei die Aktie wegen Verzögerungen bei wichtigen Aufträgen auf unter 24 Euro gefallen. Im Jahr 2005 habe die Aktie 17,5% an Wert verloren.
Funkwerk habe in 2005 zwei Mal die Prognosen nach unten korrigiert, 3% weniger Umsätze und über 20% weniger Ertrag verbucht. Dies sei vor allem auf Verzögerungen bei großen Aufträgen zurückzuführen. Gut gefüllte Auftragsbücher in allen drei Geschäftsfeldern könnten für eine Umsatzsteigerung von 12,5% auf 272 Mio. Euro und eine Ertragssteigerung um über 40% auf 17,6 Mio. Euro sorgen. Längerfristige Aussichten könnten durch steigende Nachfrage nach Spezial-, Sicherheits- und Kommunikationssystemen im Automobilbereich und anderen Bereichen positiv beeinflusst werden.
Funkwerk habe eine Reihe von langfristig angelegten Aufträgen vor allem mit großen Bahnunternehmen. Der Konzern sei ein wichtiger Zulieferer für die Deutsche Bahn. In 2006 könne Funkwerk wegen seiner umfangreichen Zusammenarbeit mit sowohl der französischen Staatsbahn SNCF als auch der belgischen SNCB die Systemauslieferungen steigern. Das Risikoprofil sei relativ niedrig, sobald große Projekte begonnen hätten.
Ende 2005 habe Funkwerk über etwa 38 Mio. Euro an liquiden Mitteln verfügt. Ohne Akquisitionen in den nächsten Jahren sollte der freie Cash Flow die Cash-Position stetig erhöhen. Funkwerk suche dennoch Akquisitionen in Nischen und strebe nach der Entwicklung neuer Märkte mit hohen Eintrittsbarrieren.
Funkwerk sei mit einem prognostizierten KGV von 11,6 für 2006 und 9,8 für 2007 moderat bewertet. Steigende Erträge und Dividenden hätten ein mittelfristiges Kursziel von 35,00 Euro unterstützt.
Die Analysten von VISCARDI Securities bewerten die Funkwerk-Aktie mit dem Rating "buy".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken