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Funkwerk kaufen
21.02.2006
Bankhaus Lampe
Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Roland Könen, stuft die Funkwerk-Aktie (ISIN DE0005753149 / WKN 575314) unverändert mit "kaufen" ein.
Funkwerk habe Ende der letzten Woche die Übernahme von Euro Telematik, einem Hersteller von mobilen Systemlösungen zur Überwachung und Steuerung von Fahrzeugen, bekannt gegeben, der die Aktivitäten im Geschäftsfeld Automotive Communication (AC) weiter stärken solle. Der Kaufpreis liege angabegemäß im niedrigen einstelligen Millionenbereich. Im Rahmen einer Kooperation habe Funkwerk bereits mit Euro Telematik zusammengearbeitet und mit der "Fleetbox basic", einem nachrüstbaren System zur Steuerung von Fuhrparks, ein erstes Produkt auf den Markt gebracht. Ein weiteres Produkt solle auf der Cebit im März präsentiert werden.
Das zusätzliche Umsatzpotenzial für den Funkwerk-Konzern beziffere die Gesellschaft auf rund 7 Mio. EUR und erwarte bereits im laufenden Geschäftsjahr einen positiven Ergebnisbeitrag. Sofern die erwarteten Synergien in der Entwicklung und im Vertrieb gehoben werden könnten, besitze diese Prognose angabegemäß sogar Upside-Potenzial. Die EBIT-Marge des Segments AC (2006e: 11%) solle dabei nicht verwässert werden.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe hätten infolge der Akquisition ihre Umsatz- und Ergebnisschätzung für AC angepasst. Folglich erhöhe sich ihre Prognose für den Konzern in 2006 beim Umsatz von 274 Mio. EUR auf 280 Mio. EUR und beim operativen Ergebnis von 23,5 Mio. EUR auf 24,1 Mio. EUR. Analog laute die neue Umsatzschätzung für 2007 316 Mio. EUR nach zuvor 309 Mio. EUR und für das EBIT 29,5 Mio. EUR nach zuvor 28,6 Mio. EUR. Das Ergebnis je Aktie erhöhe sich dementsprechend in 2006 von 2,03 EUR auf 2,07 bzw. in 2007 von 2,44 EUR auf 2,51 EUR.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die Funkwerk-Aktie und erhöhen ihr Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten von 30 EUR auf 31 EUR.
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