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ErSol "outperform"
16.01.2006
HypoVereinsbank
Friedrich Schellmoser, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die ErSol-Aktie (ISIN DE0006627532 / WKN 662753) mit "outperform".
Die Analysten würden die Gesellschaft weiterhin für den Top-Pick in der Branche halten. Gründe hierfür seien, dass das Unternehmen sich auf die beiden hochmargigsten Wertschöpfungsstufen konzentriere, wo auch das meiste Know-how erforderlich sei. Die Vollauslastung der kräftig ausgebauten Kapazitäten sei durch Verträge über die Belieferung mit dem knappen Gut Solarsilizium weitgehend gesichert. Mit rund 50% Auslandsanteil sei der Konzern bereits sehr stark international ausgerichtet und damit weniger stark vom förderungsgetriebenen deutschen Markt abhängig.
Für das Papier ergebe sich nach der jüngsten Kursrally der Closest Comparables ein deutlich höherer fairer Wert. Für den Titel lasse sich je nach gewählten Multiplikatoren ein fairer Wert von 61 (P/E) oder 65 Euro (EV/EBIT) ermitteln. Das DCF-Modell, als absolutes Bewertungsinstrument, führe sogar zu einem Wert von 70 Euro.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von ErSol unverändert mit einem "outperform"-Rating ein und erhöhen das Kursziel von 45 auf 63 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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