Bechtle kaufen

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
29,82 €	30,36 €	-0,54 €	-1,78 %	23.04/12:33

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0005158703	515870	- €		- €

16.01.2006
Frankfurter Börsenbrief

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen die Aktie von Bechtle (ISIN DE0005158703 / WKN 515870) zu kaufen.

Der Konzern habe mit einer Wachstumsdelle kämpfen müssen, erscheine aber eindeutig unterbewertet. Auch in der Kursentwicklung der Bechtle-Aktie sei dieses Spannungsfeld ersichtlich. Das Papier verharre bereits seit etwa 11 Monaten in einer Konsolidierung. Doch um was gehe es eigentlich? Bechtle sei ein Spezialist für Systemhaus-Kompetenz und eines der führenden IT-Handelsunternehmen in Europa. Dabei betreue man besonders auch mittelständige Kunden. Das Wachstumstempo der vergangenen 20 Jahre sei mehr als beeindruckend. Das in Neckarsulm ansässige Unternehmen sei 1983 gegründet worden und dürfte im vergangenen Jahr bereits einen Umsatz von etwa 1,15 Mrd. Euro generiert haben.

Zuletzt sei das Wachstum jedoch ausschließlich über Zukäufe erzielt worden. Darin dürfte unter anderem ein gutes Maß an Investitionszurückhaltung der Kunden enthalten sein. Im laufenden Jahr sei mit einem verbesserten Investitionsumfeld auch wieder eine Belebung realistisch. Dies werde auch die Gewinnwarnung relativieren, welche sicherlich bei manchem Anleger wohl noch schwer im Magen liege. Es sei davon auszugehen, dass man beim Vorsteuergewinn wohl nur auf etwa 40 Mio. Euro statt "mind. 42 Mio. Euro" gekommen sei. Dies stehe einem Marktwert von aktuell etwa 385 Mio. Euro gegenüber. Das 2007er KGV betrage nur etwa 11. Der Marktwert decke den Umsatz nur zu etwa einem Drittel ab. Analysten würden mit einem jetzigen Kauf der fundamentalen Verbesserung gewissermaßen vorgreifen. Allerdings scheine dieses Wagnis bei dieser Bewertung vertretbar zu sein.

Die Bechtle-Aktie wird von den Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" zum Kauf empfohlen. Zur Absicherung sollte ein Stoppkurs bei 15,88 Euro platziert werden.

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