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EPCOS halten
20.12.2005
Hamburger Sparkasse
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bewerten die EPCOS-Aktie (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) mit "halten".
Der Münchener Technologiekonzern EPCOS sei mit einem Portfolio von 40.000 Produkten der größte Produzent passiver elektronischer Bauelemente in Europa. Im Unterschied zu Halbleitern (aktive Komponenten) würden passive Elemente (z. B. Filter, Widerstände) elektrische Kreisläufe nicht verändern. Die Kerngeschäftsfelder des Unternehmens seien Kondensatoren, Keramische Bauelemente, Oberflächenwellen-Komponenten (OFW) und Ferrite (Magnetteile).
Bedeutendste Absatzmärkte seien Deutschland (Umsatzanteil 2005: 29%), übriges Europa (31%), Asien/Pazifik (28%) und Amerika (7%). Die Kundensegmente, an die EPCOS Bauelemente liefere, würden sich in Telekommunikation (24%), Industrieelektronik (21%), Konsumelektronik (14%), Automobilelektronik (23%) und EDV/Distribution (18%) gliedern. Produktionsschwerpunkte seien Europa und Asien/Pazifik.
Vor dem Hintergrund der zunehmenden Konkurrenz asiatischer Billiganbieter verändere EPCOS seine Konzernstrategie. Die Analysten der Hamburger Sparkasse würden die Konzentration auf kundenspezifische Bauelemente als sinnvoll erachten. Das gegenwärtige Kursniveau verspreche unter Bewertungsgesichtspunkten allerdings kaum Potenzial.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen daher ihre "halten"-Empfehlung für die EPCOS-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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