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EPCOS "sell"
18.11.2005
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 10 EUR.
EPCOS habe in FQ4/05 mit einem Umsatz von 341 Mio. EUR, Aufträgen von 327 Mio. EUR und ein EPS-Verlust von 0,96 EUR die vorläufigen Ergebnisse vom Oktober bestätigt. Der EBIT-Verlust im letzten Fiskalquartal des Jahres von 62 Mio. EUR sei durch Impairment-Belastungen in Höhe von 46 Mio. EUR sowie eine Lagerbestandsabschreibung von 6 Mio. EUR als auch durch Verluste in den Capacitor- und Keramik-Divisionen ausgelöst worden.
Die Umsätze seien in fast allen Bereich stark gewesen, insbesondere in der SAW-Sparte (Handys) und in der Keramik. Die EBIT-Profitabilität habe jedoch nur im SAW-Bereich die Erwartungen übertroffen.
Obwohl sich EPCOS im Hinblick auf die Profitabilität in 2006 optimistisch zeige, sei aber auch gesagt worden, dass man nicht wisse, ob der derzeitige Auftragsschwung nur von der Saisonalität getragen werde.
Die EPS-Schätzungen habe man für das Fiskaljahr 2006 von minus 0,19 auf minus 0,04 EUR und für 2007 von 0,14 auf 0,36 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von EPCOS weiterhin bei ihrer Verkaufsempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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