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Kontron ein Kauf
07.11.2005
Frankfurter Börsenbrief
Die Experten von "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen die Kontron-Aktie (ISIN DE0006053952 / WKN 605395) zum Kauf.
Die Experten hätten das Papier nach der Gewinnwarnung verkauft und es "auf dem Abstellgleis" gesehen. Aber nun dürfe wieder nach vorne geschaut werden, denn der generelle Rahmen sei positiv und die Aktie zeige eine stabile Bodenbildung bei etwa 6 Euro. Die Gesellschaft verstehe sich auf sogenannte "Embedded-Computer". Die Technologie finde Verwendung z.B. in der Daten- und Telekommunikation, in der Automatisierung, bei Medizin- und Militär- sowie auch Mess- und Regeltechnik.
Das Geschäft sei technologisch anspruchsvoll - etwa ein Drittel der Mitarbeiter seien hochqualifizierte Ingenieure. In den letzten Jahren habe sich der Umsatz kontinuierlich verbessert, etwas schwankungsanfälliger sei die Entwicklung beim Gewinn sowie dem operativen Cash-flow gewesen. Per saldo scheine die Managementarbeit verbesserungsfähig. Dennoch: Das Unternehmen sei gewissermaßen das Opfer des eigenen Erfolges geworden. Kontron habe mit einem Auftragsbestand von gut 140 Mio. Euro per Ende September höher als je zuvor gelegen.
Doch die Organisation sei wohl in den letzten 9 Monaten von der hohen Nachfrage schlicht überfordert gewesen. Jetzt wolle die Gesellschaft Fertigungskapazitäten in Asien innerhalb weniger Jahre um etwa 50% ausbauen. Der Umsatz habe sich im dritten Quartal um 14% auf den Rekordwert von 73,5 Mio. Euro verbessert. Im gesamten Jahr dürfte das Unternehmen bei den Erlösen auf knapp 300 Mio. Euro kommen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern dürfte sich auf etwa 23 Mio. Euro belaufen. Dies sei eine interessante Ausgangslage für Anleger mit etwas Zeit, denn generell sei ein Vertrauensschaden nicht so einfach zu beheben.
Die Experten von "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen bei der Kontron-Aktie Käufe mit Stop-loss bei 5,67 Euro. Übrigens dürfte das Unternehmen bis Dezember noch knapp 400.000 Aktien zurückkaufen, womit die Marke von 6 Euro recht gut unterstützt scheine.
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