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Software AG "overweight"
31.10.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "overweight" ein.
Die Quartalszahlen der Software AG seien solide gewesen und im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Sowohl Umsatz, EBIT als auch EPS hätten über den Prognosen gelegen.
Das Management habe die Guidance für 2005 bestätigt, wonach das Wachstum des Gesamtumsatzes 4 bis 6% betragen und das Lizenzwachstum am oberen Ende der anvisierten Spanne von 10 bis 12% liegen solle. Die EBIT-Marge erwarte das Unternehmen zwischen 20 und 22%. Nach Ansicht der Analysten habe das Management damit eine konservative Planung vorgegeben, da für das vierte Quartal eine Verlangsamung impliziert werde.
Für das kommende Jahr sei ein Umsatzwachstum von 10% und eine EBIT-Marge von 21 bis 23% in Aussicht gestellt worden. Die Analysten würden demgegenüber auf Grund der Annahme eines geringeren Service-Wachstums beim Umsatz ein Plus von 6,4% erwarten. Bei der EBIT-Marge rechne man aber mit 24,5%.
Die günstige Bewertung des Titels sollte eine Outperformance ermöglichen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "overweight".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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