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EPCOS "sell"
20.10.2005
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) unverändert mit "sell" ein und bestätigen das Kursziel von 10 EUR.
EPCOS habe bekannt gegeben, sich von dem Geschäftsfeld Tantal-Kondensatoren trennen zu wollen. Als Grund habe das Unternehmen mitgeteilt, dass es bei Standard-Bauelementen einen hohen Preisverfall gebe, der deutlich stärker ausgeprägt sei als in anderen Bereichen.
Da die Bewertung des Geschäfts unter den Buchwerten des darin gebundenen Vermögens liege, würden Abschreibungen von voraussichtlich 40 bis 50 Mio. EUR anfallen. Der Verkaufserlös solle EPCOS im Geschäftsjahr 2005/06 zufließen. Der Netto-Cash-Flow solle sich um mindestens 70 Mio. EUR verbessern. Die Analysten hätten in dem Capacitor-Segment bislang für 2005 und 2006 mit Verlusten gerechnet.
Darüber hinaus habe EPCOS für Q4 einen Umsatz von 340 Mio. EUR in Aussicht gestellt, wohingegen die Analysten einen Wert von 319 Mio. EUR geschätzt hätten. Beim EBIT würde sich im vierten Fiskalquartal ein Verlust von 55 bis 65 Mio. EUR abzeichnen. Dies impliziere einen EBIT-Verlust von 15 Mio. EUR, während die Analysten ein Plus von 2,2 Mio. EUR unterstellt hätten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von EPCOS weiterhin bei ihrer Verkaufsempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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