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WIGE kein Handlungsbedarf
02.11.2000
GoingPublic-Online
Vom 30. Oktober bis zum 3. November können die Aktien der WIGE Media AG (WKN 634770) in einer Bookbuilding-Spanne von 7,50 bis 10,50 Euro gezeichnet werden und die Erstnotiz soll am 7. November im Amtlichen Handel (SMAX) erfolgen, berichten die Analysten von „GoingPublic-Online“.
Die Emission werde begleitet von der Gontard&MetallBank (Lead), der Stadtsparkasse Köln, der WGZ-Bank, der Sparkasse Bonn und dem Virtuellen Emissionshaus. An die Börse gebracht würden 2,05 Mio. Stückaktien, von denen 1,5 Mio. aus einer Kapitalerhöhung stammen würden. Darüber hinaus stehe ein Greenshoe von weiteren 0,2 Mio. Aktien zur Verfügung, die von Altaktionären abgegeben werden würden. Nach dem IPO werde der Streubesitz bei maximal 37,5 % liegen.
Das Unternehmen sei 1979 unter dem Namen Wige-Data-Datenservice gegründet worden. WIGE trete bei Sportveranstaltungen als Produzent, technischer Dienstleister und Werbevermarkter auf. Mit Hilfe eines breiten Produkt- und Dienstleistungsangebots im Sinne eines One Stop Shops würden Synergiepotentiale in den drei ineinander übergreifenden Kerngeschäftsfeldern „Television“, „IT & Media“ sowie „Communication“ ausgenutzt werden können. Im Bereich des Sport-Sponsoring würden Fußball und Formel 1 zu den von WIGE betreuten Sportarten gehören. Neben der Zeitnahme bei Wettkämpfen und der Verarbeitung der anfallenden Daten biete WIGE vor allem das technische Equipment zur Übertragung von Live Events an, erstelle aber auch eigene redaktionelle Inhalte für Print und TV.
Der Emissionserlös solle sowohl in die internationale Expansion (Beteiligungen und neue Niederlassungen) als auch in neue Technologien und den Erwerb von Sportrechten investiert werden. Der Markt für Anbieter von Übertragungstechnologien sei hierzulande stark fragmentiert. Mitbewerber würden lediglich in den diversen Teilsegmenten in direkter Konkurrenz zu WIGE stehen.
Prognosen zufolge würden Sportübertragungen und Sport-Sponsoring zukünftig weiter an Bedeutung gewinnen. WIGE Media erwarte, dass man den Umsatz von 28,4 Mio. Euro im letzten Jahr bis 2002 auf 52 Mio. Euro nahezu verdoppeln könne. Dies entspreche einem Umsatzwachstum von 22 % p.a. Das Ergebnis pro Aktie solle im gleichen Zeitraum von 0,10 Euro auf 0,51 Euro vor allem aufgrund einsetzender Synergieeffekte überproportional zulegen. Auf Basis der 2001er Zahlen weise der Titel allerdings ein beachtliches Emissions-KGV von 42 bis 58 auf. Peer Group-Unternehmen wie Television Corporation, World Wrestling Federation Entertainment oder auch CineMedia seien mit KGVs von jeweils 20 deutlich billiger.
WIGE verfüge über eine solide Marktstellung bei Sport-Events und darüber hinaus über 20 Jahre Erfahrung im Mediensektor. Nichtsdestotrotz seien die möglichen Wachstumsraten in diesem Geschäft einerseits limitiert, andererseits sehr stark von der Zuschauergunst und deren Zahlungsmoral für zukünftige Sportereignisse abhängig. Aufgrund des hohen Emissionspricings selbst am unteren Rande der Bookbuilding-Spanne sei praktisch keine Kursphantasie mehr vorhanden. Anleger sollten den Titel daher nicht zeichnen.
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