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HCI zeichnen
28.09.2005
Der Aktionär
Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" empfehlen die Aktie von HCI (ISIN DE000A0D9Y97 / WKN A0D9Y9) zu zeichnen.
Die Hamburger könnten auf eine lange Historie zurückblicken. Seit 1985 sei das Unternehmen hier zu Lande hauptsächlich im Bereich Schiffsfonds aktiv. In den vergangenen Jahren sei das Produktportfolio sukzessive ausgebaut worden. Auch das Fondsangebot auf Immobilien, Private Equity und Lebensversicherungen sei erweitert worden. Mit knapp 400 Emissionen und einem Investitionsvolumen von 9,6 Mrd. Euro per 30. Juni dieses Jahres zähle HCI zu den führenden bankenunabhängigen Emissionshäusern in Deutschland.
Stetig kletternde Umsatzerlöse und Gewinne in den vergangenen Jahren seien ein Ausdruck des Erfolges der Hamburger. Im aktuellen Jahr sei nach Erlösen von 120 Millionen Euro im Jahr 2004 mit einem Anstieg auf 185 Millionen Euro zu rechnen. Dabei solle sich der Nettogewinn auf über 40 Millionen Euro mehr als verdoppeln. Von der zu erwartenden positiven Geschäftsentwicklung sollten auch die Aktionäre Profit schlagen. Laut Vorstandschef Harald Christ sollten über 80% des Gewinns als Dividende ausgeschüttet werden. Der Titel dürfte demnach ein echtes Dividendenpapier werden.
Im kommenden Jahr dürften die Hanseaten einen Umsatz von rund 195 Millionen Euro verbuchen. Am oberen Ende der Bookbuilding-Spanne wäre HCI mit 552 Millionen Euro bewertet. Damit sei das Unternehmen ein Kandidat für den MDAX. Die Bewertung entspreche dem 2,8-fachen der Umsätze. Auf Basis des KGVs sei HCI allerdings günstiger bewertet. Ein Emissionskurs von 23 Euro würde einem KGV von 12 entsprechen. HCI sei ein attraktives Dividendenpapier und komme mit einem deutlichen Bewertungsabschlag an die Börse.
Die Experten von "Der Aktionär" empfehlen die Aktie von HCI zu zeichnen. Die Zeichnungsfrist ende am 05.10.2005.
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