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HCI zeichnen
23.09.2005
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" empfehlen die Aktie von HCI (ISIN DE000A0D9Y97 / WKN A0D9Y9) zu zeichnen.
Von dem Börsengang der HCI würden in erster Linie die Altaktionäre profitieren. Harald Christ, Vorstandschef von HCI, versilbere ca. die Hälfte seines Anteils im Wert von rund 50 Mio. Euro. Bis zu 210 Mio. Euro wolle sich der Luxemburger Großaktionär HCI SICAR in die Tasche stecken. HCI selbst würden nur gut 80 Mio. Euro zufließen. Das in Hamburg ansässige Unternehmen sei ein führender Schifffondsbetreiber, der zudem geschlossene Immobilien- und Private-Equity-Fonds sowie gebrauchte Lebensversicherungen vermarkte.
Die Aktien würden in einer Spanne zwischen 19 und 23 Euro angeboten. Die Papiere könnten noch bis zum 05. Oktober gezeichnet werden, Erstnotiz sei für den 06. Oktober vorgesehen. Die Federführung hätten Credit Suisse First Boston und die Dresdner Bank übernommen. Mit im Boot seien HSH Nordbank, HypoVereinsbank und Sal. Oppenheim.
Bei einem Platzierungspreis von 21 Euro, würde HCI mit 500 Mio. Euro an der Börse bewertet. Christ wolle im laufenden Jahr 36 Mio. Euro netto verdienen. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres seien per saldo bereits 23 Mio. Euro erwirtschaftet worden. Das KGV liege bei 14. Zum einen erscheine diese Bewertung akzeptabel. Zum anderen dränge sich die Frage auf, ob der Absatz geschlossener Fonds, insbesondere Schiffsbeteiligungen, auch künftig so gut laufen würde wie in den vergangenen Jahren. Die Hanseaten hätten seit 2002 ihre Provisionen aus den Platzierungen um durchschnittlich 67 Prozent p.a. gesteigert. Pro Jahr habe der Nettogewinn um 52 Prozent zugelegt.
Die Experten der "Prior Börse" raten die HCI-Aktie zu zeichnen. Langfristig dürfte man allerdings keine Freude an dem Papier haben.
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