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Plambeck "buy"
01.09.2005
First Berlin
Die Analysten der First Berlin stufen die Plambeck-Aktie (ISIN DE0006910326 / WKN 691032) weiterhin mit "buy" ein.
Plambecks Kerngeschäftsfelder würden die Planung, Realisierung, Finanzierung sowie die kaufmännische und technische Betriebsführung von Windparks in Deutschland umfassen. Darüber hinaus befasse sich das Unternehmen mit der Produktion von Rotorblättern. Bislang habe Plambeck 71 Windparks mit einer Gesamtleistung von 508MW fertig gestellt. Per 30. Juni 2005 habe das Unternehmen 119 Mitarbeiter beschäftigt.
Am 25. Juli 2005 habe Plambeck den Zwischenbericht zum 2. Quartal 2005 veröffentlicht. Der Umsatz habe in Q2 2005 zum Vorjahr um 273% auf Euro 13,40 Mio. zulegen können (Q2 2004: Euro 3,59 Mio.). Das Nettoergebnis habe auf Euro -0,02 Mio. verbessert werden können (Q2 2004: Euro -142,22 Mio.). Zu Beginn des 3. Quartals 2005 habe Plambeck den Verkauf jener Theolia-Aktien bekannt gegeben, die das Unternehmen als Teil der ursprünglichen Transaktion erhalten habe. Die Veräußerung dieser Anteile, durch die Plambeck etwa Euro 7,0 Mio. zugeflossen seien, werde sich auf den Cashflow positiv auswirken.
Auf der Hauptversammlung des Unternehmens am 26. Juli 2005 hätten die Aktionäre die Herren Horst Kunkel und Dieter K. Kuprian in den Aufsichtsrat gewählt. Die Aktionäre hätten außerdem einem sog. "Repricing" der Wandelanleihe zugestimmt. In einem einmaligen Sonderausübungszeitraum könnten Inhaber ihre Anleihen zu wesentlich günstigeren Konditionen in Aktien umtauschen als bei Ausgabe der Schuldverschreibungen geplant.
Die in ihrem Juli-Bericht genannte Risikoprämie hätten die Analysten der First Berlin reduziert, um der Berufung der beiden neuen Aufsichtsratsmitglieder sowie der verbesserten Liquiditätslage des Unternehmens Rechnung zu tragen. Die Risikoeinschätzung der Analysten der First Berlin der Plambeck-Aktie laute nunmehr Hoch.
Zu den Risiken für das Kursziel der Analysten würden neben anderen die geplante Kapitalherabsetzung im Verhältnis 3:2 und das "Repricing"-Vorhaben, das begrenzte Betriebskapital des Unternehmens, ein negatives Ergebnis der laufenden Ermittlungen, Änderungen der Politik bezüglich der Windpark-Entwicklung sowie Corporate Governance-Fragen gehören.
Die Analysten der First Berlin bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Plambeck-Aktie und heben ihr 2005er Kursziel auf von Euro 0,95 auf Euro 1,05 an.
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