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Bertrandt "underperform"
25.08.2005
HypoVereinsbank
Rolf Woller, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Bertrandt-Aktie (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) mit "underperform".
Die heute ad-hoc berichteten Zahlen für das 3. Quartal würden für die Analysten eine erneute Enttäuschung darstellen und hätten hinter die Wachstumsperspektiven der Ingenieurdienstleister deutliche Fragezeichen gesetzt. Den vorläufigen 9 Monats-Zahlen 04-05 entsprechend (die endgültigen Zahlen würden zum 30.08 vorliegen) sei der Umsatz im 3. Quartal/04-05 um 1,9% auf 51,4 Mio. Euro gefallen. Das operative Ergebnis habe sich im gleichen Zeitraum (April bis Juni) um 3,85 Mio. Euro auf -2,6 Mio. Euro verringert.
Grund für den operativen Verlust seien nach Angaben der Gesellschaft die Neustrukturierung des Vorstandes (Verkleinerung von 5 auf 2 Mitglieder) und die Folgekosten aus der im 2. Quartal begonnen Restrukturierung der Standorte UK, Frankreich und Schweden gewesen. Die Gesellschaft beziffere diese Kosten auf 2,8 Mio. Euro im 3. Quartal/04-05. Bereinigt um diese Kosten hätte sich das Ergebnis im 3. Quartal, und das sei die eigentliche schlechte Nachricht, trotz der Restrukturierung von 1,25 Mio. Euro im Vorjahr auf 0,2 Mio. Euro verschlechtert.
Die Analysten der HypoVereinsbank senken ihr Anlageurteil für die Bertrandt-Aktie von "outperform" auf "underperform" und ihr Kursziel von 16 auf 8 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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