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GESCO kaufen
23.08.2005
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) unverändert zu kaufen.
Das Unternehmen wachse stetig und anscheinend unaufhaltsam beim Umsatz sowie Ertrag und biete damit weiterhin ausreichend Spielraum für steigende Kurse. Und das auch nach fast 70% Performance seit der Aufnahme in das Langfristdepot der Experten. Die Tochtergesellschaften hätten mit einem Umsatzplus von fast 28% im 1. Quartal gegenüber der Vorjahresperiode erneut deutlich zulegen können - der Umsatz sei auf 53,3 Mio. Euro geklettert. Erfreulich zeige sich auch der Auftragseingang, der in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres um über 16% auf über 58 Mio. Euro zugenommen habe. Sowohl EBITDA als auch EBIT hätten überproportional zugelegt. Das EBITDA sei um 40,6% auf 5,9 Mio. Euro angewachsen, das EBIT sei um über 60% auf 4,1 Mio. Euro gestiegen. Rund 25% höher sei der Konzernüberschuss ausgefallen und habe 2,0 Mio. Euro, respektive 0,80 Euro je Aktie erreicht.
Die konstant gute Geschäftsentwicklung der Mittelstandsholding GESCO sei Ergebnis ihrer Geschäftsstrategie. Die Töchter würden alle gesunde, mittelständische Unternehmen darstellen, da GESCO's Beteiligungsstrategie sehr strenge Kriterien ansetze. Auf eine nachhaltige Ertragskraft, eine attraktive Verzinsung des eingesetzten Kapitals sowie eine gute Marktstellung werde bei den Übernahmekandidaten großen Wert gelegt. GESCO verfolge eine langfristige Investitionsstrategie und erwirtschafte seine Gewinne aus den laufenden Erträgen der Portfoliounternehmen, nicht aus raschen Exit-Erlösen.
Die erfreuliche Geschäftsentwicklung liege etwas über den Prognosen der Experten. Trotzdem würden sie an ihren Schätzungen für das Gesamtjahr festhalten und bei einem Umsatz von 210 Mio. Euro einen Gewinn von 2,50 je Aktie nun als Untergrenze für 2005/06 sehen. Mit einem KGV 05/06 von 11,6 und einem KGV für das folgende Geschäftsjahr von 10,4 biete die GESCO-Aktie angesichts der stabilen und wachstumsstarken Entwicklung weiter Potenzial. Zudem sei angesichts der ertragsstarken Geschäftsentwicklung mit einer Anhebung der Dividende zu rechnen. Man erwarte, dass das ausschüttungsfreundliche Management die Dividende auf 0,90 Euro je Anteilsschein erhöhe. Dies entspreche einer Dividendenrendite von über 3%.
Aufgrund der stabilen und ertragsstarken Geschäftsentwicklung halten die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" vor dem Hintergrund des immer noch attraktiven Bewertungsniveaus weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von GESCO fest und sehen trotz der deutlichen Kursgewinne in den letzen Monaten weiteres Potenzial.
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