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CyBio "strong buy"
16.08.2005
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" bewerten die CyBio-Aktie (ISIN DE0005412308 / WKN 541230) mit "strong buy" unter 4,20 Euro.
Als innovativer Technologieanbieter entwickele, produziere und vertreibe die CyBio AG aus Jena Technologieplattformen für die Wirkstoffsuche. Ein Schwerpunkt liege auf der Miniaturisierung und Parallelisierung von Prüfmethoden, um möglichst viele Substanzen auf ihre Eignung als Wirkstoff hin zu untersuchen.
CyBio AG habe im 1. Halbjahr 2005 im Vergleich zur selben Vorjahresperiode den Umsatz um 40% auf 6,3 Mio. Euro gesteigert. Der Konzerngewinn habe sich von -1,9 Mio. Euro auf +348.000 Euro gesteigert. Zum Vertriebserfolg hätten überdurchschnittlich die Vertriebsgebiete Nordamerika und Großbritannien beigetragen. Hauptumsatzträger seien die Pipettoren mit Wechselkopf und die für das Cell-handling überarbeiteten Detektoren gewesen. Die Entwicklungsarbeit für den Kooperationspartner Corning verlaufe planmäßig. Im Sommer seien die ersten Beta-Versionen des Gerätes an Testkunden ausgeliefert worden.
Der Vorstand habe mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine Barkapitalerhöhung über 800.000 neue Aktien unter Ausnutzung des genehmigten Kapitals beschlossen. Den Aktionären werde ein Bezugsrecht mit einem Bezugsverhältnis von 5:1 zum Preis von 3,10 Euro je Aktie eingeräumt. Die Bezugsfrist ende am 22. August.
Der Trend zu immer kleineren Volumina im Life Science Labor setze sich fort. Das Unternehmen aus Jena werde davon auch in Zukunft erheblich profitieren. CyBio erwarte in 2005 einen Umsatz von 14 Mio. Euro und ein deutlich positives Ergebnis.
Der Umsatzanstieg von 40% und der vollzogene Turnaround würden beeindrucken. Da der Löwenanteil des Jahresumsatzes traditionellerweise im 4. Quartal erzielt werde, dürfte für das Gesamtjahr ein satter Ertrag erwirtschaftet werden. Die Experten würden ihre 2005er EPS-Schätzung von 0,11 auf 0,23 Euro erhöhen. Das 2005er KGV liege damit gerade mal bei 16.
Ein Bewertungsvergleich mit Evotec mache wenig Sinn, zumal der TecDAX-Wert mit einem Halbjahresverlust in Höhe von 28 Mio. Euro noch in tiefroten Zahlen stecke. Ein sehr guter Vergleich unter den europäischen Werten sei mit dem Schweizer Spezialisten für Laborautomation Tecan AG möglich. Hier zeige sich, dass das Kursziel der Experten von 7 Euro noch Spielraum nach oben zulassen würde.
CyBio stehe nach dem vollzogenen Turnaround vor einer fundamentalen Neubewertung. Die Experten würden empfehlen, das Bezugsrecht auf jeden Fall auszuüben. Der Micro-Cap-Wert verfüge über hohes Kurspotenzial.
Das Rating der Experten von "neue märkte" für die CyBio-Aktie lautet "strong buy" unter 4,20 Euro. Ein Stopp sollte bei 3 Euro gesetzt werden.
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