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net mobile Marketperformer
12.08.2005
SES Research
Felix Ellmann und Björn Blunck, Analysten von SES Research, sehen die Aktie der net mobile AG (ISIN DE0008137852 / WKN 813785) als Marketperformer.
Die net mobile AG habe am 11.08.05, erstmals seit dem Börsengang Anfang Juli, Zahlen zum Geschäftsverlauf berichtet. Der Bruttoumsatz habe mit 9 Mio. Euro im abgelaufenen Quartal am unteren Rand der Erwartung der Analysten gelegen.
Der Rohertrag habe mit gut 2 Mio. Euro die Prognose erreicht, während die Ergebnisgrößen (EBITDA: -68 TEuro, EBT: -916 TEuro) etwas besser als erwartet ausgefallen seien. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr sei vom Unternehmen zudem bekräftigt worden. Von den derzeit bei anderen Marktteilnehmern diskutierten Problemen aus der Einführung der neuen 0900-Servicenummer sehe sich net mobile nicht negativ betroffen, der Umsatzbeitrag aus der Nutzung der bisherigen 0190-Services sei nur marginal.
Dem Unternehmen seien aus dem IPO brutto 18,7 Mio. Euro liquide Mittel zugeflossen. Abzüglich der deutlich über den Erwartungen liegenden Emissionskosten würden ca. 16,5 Mio. Euro für die Finanzierung des weiteren Wachstums und die von den Analysten erwartete Ablösung des Darlehens (rund 4 Mio. Euro) bei der Muttergesellschaft net AG verbleiben.
Vor diesem Hintergrund würden die Analysten grundsätzlich ihre Prognosen aus der Studie vom 28.06.2005 bestätigen. Berücksichtigt habe man neu die aufgrund der zweiten Platzierungsrunde um 200.000 höhere Aktienzahl und die höheren Kosten des Börsenganges.
Nach dem erfolgreichen Börsenstart und der Erfüllung der Analysten-Prognosen reduziere man bei der Bewertung des Unternehmens das Beta von 1,85 auf 1,5. Den fairen Wert sehe man nunmehr bei 10,89 Euro.
Die Analysten von SES Research nehmen das Rating für die Aktie der net mobile AG mit "Marketperformer" auf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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