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H&R WASAG Outperformer
11.08.2005
SES Research
Oliver Drebing, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) nach wie vor mit dem Rating "Outperformer" ein.
Mit von den Analysten nicht erwarteter Ergebnisstärke unterstreiche H&R WASAG die Ambition, im Gesamtjahr 2005 das Ergebnis gegenüber 2004 zu verdoppeln. Die Strategie, aus Ölpreisvolatilität resultierende Ergebnisrisiken über Diversifikation zu begegnen, habe im zweiten Quartal eine weitere Bewährungsprobe bestanden. Die Diversifikation vom Rohölpreis unabhängigen Geschäft betreffe nicht nur das Engagement in den Sparten Explosiv sowie Kunststoffe, sondern ganz besonders die 2004 und 2005 übernommenen weltweiten Handelsaktivitäten (Konversionsanlagen) der chemisch-pharmazeutischen Sparte.
In der 1. Quartalshälfte habe sich der Ölpreis zunächst noch günstig entwickelt. Profitieren können habe H&R WASAG davon jedoch nur eingeschränkt, weil diese Phase nur sehr kurz angehalten und auch die US-Dollar-Stärke margenmindernd gewirkt habe. Ergebnissteigerungen gegenüber den Vergleichszeiträumen würden vielmehr aus im Vorjahr noch nicht einbezogenen Erfolgen des Handelsgeschäfts sowie ersten Beiträgen der Integration der ehemaligen BP-Aktivitäten resultieren ("Projekt 18"; Umsetzung im Zeitraum 2005 bis 2007).
Die Analysten würden aktuell davon ausgehen, dass H&R WASAG das für 2005 formulierte Ziel einer Ergebnisverdoppelung erreichen werde. Ihre detaillierten Prognosen würden die Analysten im Rahmen einer umfangreicheren Analyse überarbeiten. Eine Veröffentlichung erfolge innerhalb der kommenden Wochen.
Das Anlageurteil der Analysten von SES Research für die H&R WASAG-Aktie lautet unverändert "Outperformer".
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