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CENIT günstig bewertet
14.07.2005
BörseGo
Die Experten von "BörseGo" halten die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) in ihrem aktuellen "Tec-Report" für günstig bewertet.
CENIT sei ein Nebenwert, der sich seit nunmehr über zwei Jahren von der breiten Masse kaum beachtet nach oben bewege. Nach herben Verlusten im Jahr 2002 schreibe der IT-Dienstleister seit 2003 schwarze Zahlen. Im April 2003 habe auch der Höhenflug des Aktienkurses begonnen. Vom historischen Tief bei 1,24 Euro sei die Notierung seitdem auf ein Hoch bei gut 19,00 Euro geklettert - ein Zuwachs von mehr als 1.400 Prozent. Und ein Ende dieser eindrucksvollen Aufwärtsbewegung sei derzeit nicht in Sicht.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe der Stuttgarter IT-Dienstleister den Umsatz um sechs Prozent auf 74,9 Millionen Euro verbessert. Das operative Ergebnis (EBIT) sei mit 7,5 Millionen Euro verdreifacht worden, der Jahresüberschuss habe sich von 1,7 auf 3,9 Millionen Euro erhöht. Auch die Bilanz mache einen zunehmend soliden Eindruck. Das Unternehmen verfüge mittlerweile über einen Barmittelbestand von rund 18 Millionen Euro. Zudem habe sich die Eigenkapitalquote auf 54 Prozent erhöht.
Der Start in das laufende Jahr sei ebenfalls verheißungsvoll verlaufen. In den ersten drei Monaten habe CENIT die Erlöse um elf Prozent auf 16 Millionen Euro gesteigert. Der Nettogewinn sei auf über eine Million Euro verdoppelt worden. Folglich sei das Unternehmen auch für das Gesamtjahr optimistisch. Das Management erwarte einen Umsatz von mindestens 80 Millionen Euro.
Gleichzeitig könnte der Nettogewinn auf knapp sechs Millionen Euro vorankommen. Dabei solle sich vor allem das Beratungsgeschäft für Product Lifecycle Management, Enterprise Content Management und Outsourcing als Wachstumstreiber erweisen. In diesem Bereich würden sich deutlich höhere Margen erzielen lassen. Um dieses Geschäft weiter zu forcieren, solle die Zahl der Mitarbeiter im Beratungsbereich um rund 15 Prozent ausgebaut werden. Die EBIT-Marge, die bereits im vergangenen Jahr von 3,5 auf annähernd zehn Prozent habe gesteigert werden können, solle so weiter verbessert werden.
Trotz des steilen Kursanstiegs sei der Spezialwert nach wie vor nicht zu teuer. Vor dem Hintergrund des zu erwartenden Wachstums erscheine ein aktuelles KGV von 13 sogar vergleichsweise günstig. Mit 79 Millionen Euro entspreche die Börsenbewertung ungefähr dem zu erwartenden Umsatz für das laufende Jahr. Einer Fortsetzung des Höhenflugs sollte damit nichts im Wege stehen.
Die Experten von "BörseGo" halten die Aktie von CENIT für günstig bewertet.
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