|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
GESCO kaufen
08.07.2005
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die zuletzt vorgelegten Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004/05 würden ein Umsatzplus von 12,3% auf 192,3 Mio. EUR zeigen. Die erfolgten Akquisitionen sowie die Dekonsolidierungen seien im Berichtszeitraum umsatzmäßig nahezu ausgeglichen gewesen, so dass der Erlösanstieg als rein organisch zu betrachten sei. Zu beachten sei jedoch auch, dass in der Ausweitung des Umsatzes in gewissem Umfang Materialpreiserhöhungen enthalten seien, die an die Kunden weitergegeben worden seien.
Das operative Ergebnis auf EBITDA-Basis sei von 17,9 Mio. EUR auf 20,1 Mio. EUR (+12%) gestiegen und das EBIT habe - auf Grund von nur unterproportional angestiegene Abschreibungen sowie einem positiven Effekt aus einer Steuerrückerstattung in Höhe von 0,3 Mio. EUR - von 10,7 Mio. EUR auf 12,5 Mio. EUR (+17%) zugelegt. Das von -1,9 Mio. EUR auf -0,7 Mio. EUR verbesserte Finanzergebnis sei im Wesentlichen auf Einmaleffekte (0,5 Mio. EUR) aus einem Beteiligungsverkauf zurückzuführen. Das Vorsteuerergebnis sei daher um 35% überproportional auf 11,9 Mio. EUR gewachsen.
Der Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter verbessere sich von 4,2 Mio. EUR auf 6,2 Mio. EUR, wobei sich die Steuerquote insgesamt leicht reduziert habe. Das Ergebnis je Aktie habe bei 2,50 EUR nach 1,73 EUR im Vorjahr gelegen. Die einmaligen Sondereffekte würden einem positiven Ergebnisbeitrag von rund 0,32 EUR je Aktie entsprechen.
GESCO habe sich nach Erachten der Analysten in den letzten Jahren einen Namen als erfolgreiche Beteiligungsgesellschaft für mittelständische Nischenanbieter aus den Branchen Werkzeug- und Maschinenbau sowie Kunststofftechnik gemacht. Die jeweiligen Beteiligungsunternehmen würden von ihren Positionierungen im Markt und ihren stabilen Geschäftsmodellen profitieren. In einem konjunkturellen Aufschwung sollten sie sogar eine noch höhere Ergebnisqualität erzielen können. Die kontinuierliche Ausschüttungspolitik mit einer aktuellen Dividendenrendite von rund 4% sollte ein mögliches Rückschlagspotenzial begrenzen, zumal die Analysten in den kommenden zwei Perioden mit einer steigenden Ausschüttung rechnen würden.
Vor dem Hintergrund der überzeugenden Geschäftszahlen sowie den guten Aussichten für die einzelnen Beteiligungsunternehmen stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe den GESCO-Wert trotz der bereits guten Kursperformance unverändert mit "kaufen" ein. Das Kursziel erhöhe man von 26 auf 30 EUR.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken