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Villeroy & Boch günstig bewertet
29.06.2005
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" erachten die Aktie von Villeroy & Boch (ISIN DE0007657231 / WKN 765723) für günstig bewertet.
Es sei ganz offensichtlich, dass der traditionsreiche Keramikhersteller unter dem schwachen Konsum leide. Der Umsatz habe sich von Januar bis April von 308 auf 291 Mio. Euro reduziert. Dabei sei das Ergebnis vor Steuern von 5,1 auf 4,3 Mio. Euro gesunken. Trotzdem sei die Marktkapitalisierung in Höhe von 314 Mio. Euro lächerlich. Selbst das ausgewiesene Eigenkapital liege mit 346 Mio. Euro über dem Börsenwert. Hinzu komme, dass der Jahresumsatz mit 900 Mio. Euro fast dreimal höher rangiere.
Dabei habe das Management von Villeroy & Boch die defizitäre Sparte Fliesen aufgeräumt. Demnach seien vier Fliesenwerke verkauft worden. Die beiden Standbeine Tischkultur und Bad/Wellness würden mit über sechs Prozent recht ordentliche operative Margen abwerfen. Villeroy & Boch könne mit einer Eigenkapitalquote von 44 Prozent und ohne Bankschulden eine solide Bilanz vorweisen. Nicht zuletzt die ad-hoc-Mitteilung der Führungsspitze, dass Villeroy & Boch Aktien über die Börse zurückkaufen wolle, zeige, dass der Titel unterbewertet sei.
Vor diesen Hintergründen halten die Experten der "Prior Börse" die Villeroy & Boch-Aktie für günstig bewertet.
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