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Rohwedder "strong buy"
21.06.2005
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Rohwedder (ISIN DE0007057705 / WKN 705770) mit "strong buy" ein.
Der Konzern habe im 1. Quartal 2005 im Vergleich zum selben Vorjahresquartal die Gesamtleistung um 15% auf 30,2 Mio. Euro gesteigert. Beim EBIT sei der Turnaround von -2,2 auf +0,8 Mio. Euro gelungen. Der Auftragsbestand habe um beachtliche 21,3 Mio. Euro auf 86,6 Mio. Euro zugelegt (+40%). Zurückzuführen sei das positive Ergebnis unter anderem auf die Entkonsolidierung verlustbringender Gesellschaften zum 31.12.2004. Ins Auge steche das Geschäftsfeld Plasma-, Solar- und Vakuumbeschichtung mit einem Umsatzanstieg von 386% auf 5,4 Mio. Euro bei einer EBIT-Verbesserung von -620 auf +706 Tsd. Euro.
Im Photovoltaik-Geschäft generiere Rohwedder rund die Hälfte der Umsatzerlöse in Asien. In China, wo der Anteil alternativer Energien zum Jahr 2020 auf 17% des Gesamtverbrauchs steigen solle, seien bereits zahlreiche Aufträge an Land gezogen worden. Bei fast jeder Angebotsabgabe habe Rohwedder den Zuschlag erhalten, was eine glänzende Basis für zahlreiche Folgebestellungen darstelle. So warte die Photovoltaik-Mehrheitsbeteiligung Roth & Rau AG für das Gesamtjahr mit einer Gesamtleistung von 25 bis 30 Mio. Euro bei einem profitablen Ergebnis auf. Das Management sehe in den nächsten Jahren auf Grund der Siliziumverknappung in der Dünnschicht-Technologie ein "riesiges Potenzial" und plane mit "kräftigen Investitionen". Der Clou: Dünnschicht-Technologien würden wesentlich sparsamer mit knappen Ressourcen umgehen, als Silizium-Technologien.
Die Standorte Bermatingen und Bruchsal im Segment Montage- und Mikromontagetechnik würden eine Auslastung bis ins 3. Quartal ausweisen. Der Vorstand erwarte für den Konzern in 2005 eine Gesamtleistung von 120 bis 130 Mio. Euro und ein EBIT von 2,5 bis 3,0 Mio. Euro.
Das 2. Quartal würden die Experten als unspektakulär betrachten und leicht schwarze Zahlen erwarten. Im 3. und 4. Quartal sollte es dann zu einem Umsatz- und Ertragsschub auf Konzernebene kommen. Die Gesellschaft könnte wegen der Fokussierung auf die Dünnschichttechnologie mit Akquisitionen, Partnerschaften oder einem Börsengang der Roth & Rau AG überraschen. Rohwedder sei mit einem Buchwert von 6,3 Euro weiterhin eine "versteckte Solarperle".
Die Experten von "neue märkte" sprechen eine "strong buy"-Empfehlung für die Rohwedder-Aktie aus und geben ein Kursziel von 14 Euro an.
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