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DEAG Outperformer
13.05.2005
SES Research
Frank Biller, Analyst von SES Research, stuft die Aktie der DEAG (ISIN DE0005513907 / WKN 551390) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Trotz des gegenüber dem Vorjahr deutlich schwächeren Quartalsergebnisses würden die vorgelegten Zahlen weitgehend im Rahmen der Erwartungen liegen. Im umsatzstärksten Segment Artists & Tours habe die DEAG im 1. Quartal keine großen Tourneen verzeichnet, während der Umsatz im Vorjahresquartal von bedeutenden Tourneen geprägt gewesen sei. Vor diesem Hintergrund sei der Umsatz um 69,8% auf 7,7 Mio. EUR zurückgegangen. Vor diesem Hintergrund überrasche der Umsatzrückgang nicht.
Ergebnisseitig habe die DEAG gegenüber dem Vorjahresquartal, das auch positive Sondereffekte enthalten habe, ebenfalls einen Rückgang verzeichnet. Gegenüber dem Vorjahr habe sich das EBIT um 2,6 Mio. EUR auf minus 0,5 Mio. EUR reduziert. Unter Ausschluss der Einmaleffekte habe der Rückgang 1,4 Mio. EUR betragen. Erfreulich sei die deutlich verbesserte Bruttomarge, die von 19,9% auf 31,9% gesteigert worden sei. Hierfür sei der bessere Umsatzmix verantwortlich. Allerdings würden die Analysten auch davon ausgehen, dass mit den höheren Erlösen im Segment Artists & Tours in den weiteren Quartalen, der Umsatzmix zu einer niedrigeren Bruttomarge führe.
Für das laufende Quartal sei die Pipeline der DEAG gut gefüllt (Kylie Minogue, Anna Netrebko, Rod Stuart). Der Umsatz sollte deshalb wieder signifikant über 20 Mio. EUR liegen. Die DEAG gehe aufgrund der bisherigen Entwicklung im zweiten Quartal davon aus, ein deutlich positives EBIT zu erzielen. Den Ausblick, der für 2005 vorsehe deutlich schwarze Zahlen zu schreiben, habe die DEAG mit dem Quartalsbericht bestätigt. Die Analysten würden für die kommenden Quartale umsatz- und ergebnisseitig von einem deutlich verbesserten News-Flow ausgehen. Eine hohe Volatilität der Erlöse auf Quartalsbasis werde die Natur des Geschäftes der DEAG jedoch weiterhin mit sich bringen.
Die Analysten von SES Research bewerten die DEAG-Aktie nach wie vor mit "Outperformer".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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