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CENIT kaufen
11.05.2005
Independent Research
Der Analyst Norbert Kretlow von Independent Research bewertet die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) weiterhin mit "kaufen".
CENIT habe im ersten Quartal 2005 im Konzern einen Umsatz von 16,1 Mio. Euro generiert. Dies habe sich im Rahmen der Analysten-Erwartung für das erste Quartal 2005 bewegt. Die Rohmarge sei mit 75,6% etwas unter der Prognose ausgefallen. Damit habe sich auch der Rohertrag mit 12,2 Mio. Euro minimal unter der Erwartung von 12,3 Mio. Euro bewegt. Die operativen Kosten seien dagegen deutlich weniger stark als von den Analysten erwartet nach oben geklettert. So hätten die gesamten operativen Kosten im ersten Quartal 2005 bei 10,6 Mio. Euro gelegen, die Wertpapierexperten hätten 11,1 Mio. Euro erwartet. Die Analysten würden in den nächsten Quartalen in erster Linie auf Grund der weiteren Personalaufstockung mit weiter steigenden Personalkosten rechnen. Das EBIT des Q1 2005 habe mit 1,6 Mio. Euro die Schätzungen (1,3 Mio. Euro) deutlich übertroffen.
CENIT sollte es gelingen, in einem wachsenden Markt den Marktanteil weiter auszubauen. Zudem signalisiere die Gesellschaft zunehmende Erfolge im Auslandsgeschäft. Mittelfristig sehe man den Bereich Outsourcing als vielversprechendes Wachstumsfeld. Die Gesellschaft habe sich auf dem Markt gut positioniert und weise ein stabiles strukturelles Bild sowie eine solide Finanzierung auf. Auf Basis des Discounted Cash Flow-Modells sehe man den Wert des Eigenkapitals bei 93,4 (alt: 84,8) Mio. Euro. Dies entspreche einem Kurs von 22,32 (alt: 20,27) Euro.
Die Analysten von Independent Research stufen die CENIT-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein und erhöhen das Kursziel von 20 auf 22 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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