|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Q-SOFT Outperformer
29.04.2005
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Q-SOFT (ISIN DE0006175946 / WKN 617594) in ihrer Ersteinschätzung mit dem Rating "Outperformer" ein.
Im relativ großen Nischenmarkt der Software für das Entsorgungsmanagement würden die Analysten Q-SOFT als führendes Produktunternehmen sehen. Q-SOFT baue mit solide finanzierter Wachstumsstrategie das Ertragspotenzial aus. IT-Projektgeschäft und Outsourcing-Dienste würden an weitere attraktive Kundensegmente herangeführt. Zusätzliche Kompetenzbereiche würden erschlossen. Die Analysten würden erwarten, dass die erfolgreiche Umsetzung verstärkter Vertriebsanstrengungen und zunehmend realisierte Skaleneffekte in steigenden Ergebnismargen resultieren würden.
Q-SOFT werde für das erste Geschäftshalbjahr (Oktober 2004 bis März 2005) voraussichtlich noch schwache Zahlen vorlegen. Ab April jedoch würden Personalanpassungen am Standort Ludwigsburg kostenentlastend wirksam. Zudem seien die aktiven Vertriebskapazitäten verstärkt worden. Die Analysten würden ab der zweiten Geschäftsjahreshälfte 2005 eine positive Dynamik der Ergebnisbeiträge des Softwarevertriebs wie auch der hochwertigen IT-Dienste und des Handelsgeschäfts erwarten.
Der den Analysten ermittelte DCF-Wert von 4,48 Euro deute auf Potenzial gegenüber der aktuellen Marktbewertung der Aktie hin. Multiplikatorenvergleiche auf Basis von EV/EBITA sowie KGV würden eine angemessene Bewertungsspanne zwischen 4,40 Euro und 5,08 Euro je Aktie indizieren. Im Rahmen der Ersteinschätzung von Q-SOFT würden die Analysten 4,50 Euro als belastbare Wertindikation erachten. Eine offensivere Bewertung werde aus ihrer Sicht künftig angemessen sein, wenn das um mehrere Standorte gewachsene Unternehmen ab 2006 die von den Analysten langfristig unterstellten EBITA-Margen oberhalb von 2,5% ausweise.
Die Analysten von SES Research stufen die Q-SOFT-Aktie mit "Outperformer" ein.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken