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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 22,00 € |
22,55 € |
-0,55 € |
-2,44 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005565204 |
556520 |
- € |
- € |
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Dürr verkaufen
22.04.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst des Bankhauses Lampe, stuft die Dürr-Aktie (ISIN DE0005565204 / WKN 556520) mit "verkaufen" ein.
Die Daten würden für die fortgeführten Aktivitäten (Continued Operations) ein Umsatzminus von 7% auf 1,9 Mrd. Euro zeigen. Währungsbereinigt liege der Rückgang angabegemäß bei -4%. Der Auftragseingang habe 1.585 Mio. Euro erreicht, nachdem im Vorjahr aufgrund eines Großauftrags von General Motors über rund 800 Mio. Euro noch 2.127 Mio. Euro hätten verbucht werden können. Einschließlich des negativen Nettoergebnisbeitrages in Höhe von 6,9 Mio. Euro der nicht fortgeführten Bereiche habe Dürr ein Konzernergebnis von 4,7 Mio. Euro (Vorjahr: -30,3 Mio. Euro) bzw. einen Gewinn je Aktie von 0,40 Euro erzielt. Wie erwartet werde die Gesellschaft für das abgelaufene Geschäftsjahr keine Dividende ausschütten.
Im aktuellen Kapitalmarktumfeld zeige der Peer-Group-Vergleich der Analysten mit anderen deutschen Maschinen- und Anlagenbauern insgesamt eine Überbewertung. Während die Analysten für den EV/EBIT-Multiplikator auf Basis der 2006er-Schätzzahlen einen Faktor von 11 sowohl bei den Peers als auch bei Dürr errechnen würden, liege das KGV mit 13 über dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen (11). Zwar würden die Multiplikatoren EV/Umsatz sowie Kurs-Buchwert-Verhältnis eine deutliche Unterbewertung anzeigen, angesichts der nur geringen Profitabilität würden die Analysten diese Kennzahlen bei der Fair Value-Betrachtung jedoch nicht für geeignet halten. Da Dürr zudem nur im Auswahlindex SDAX notiert sei, würden die Analysten unverändert glauben, dass es gerechtfertigt sei, einen Abschlag auf den errechneten Fair Value von aktuell 14,30 Euro vorzunehmen.
Die Analysten des Bankhauses Lampe bestätigen daher insgesamt ihr Kursziel auf Jahressicht von 13,50 Euro und stufen den Dürr-Titel weiterhin mit "verkaufen" ein.
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