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Biotest mehr als 100-Prozent-Chance
22.04.2005
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" sehen in der Aktie von Biotest (ISIN DE0005227201 / WKN 522720) mehr als eine 100-Prozent-Chance.
Das Pharma- und Diagnostikunternehmen sei bislang von der Öffentlichkeit weitgehend unbemerkt geblieben. Dabei habe Biotest drei überaus erfolgversprechende biotechnologische Medikamente in der Forschungspipeline. Diese Hoffnungsträger gegen Rheuma, Blutkrebs und Schuppenflechte sollten schon in drei bis vier Jahren auf den Markt kommen. Das Potenzial sei vermutlich gewaltig. Der Pharmakonzern erwarte für die drei Indikationen im Jahr 2011 ein weltweites Volumen von 14 Mrd. USD. Vorstandschef Gregor Schulz wolle sich davon dann eine Milliarde abschneiden.
Noch vor zwei Jahren habe Missmanagement Biotest fast an den Rand des Ruins getrieben. Doch eine komplett neue Führungsetage habe das angestammte Geschäft mit Blutprodukten wieder auf Vordermann gebracht. Im vergangenen Geschäftsjahr sei der Turnaround gelungen. Biotest habe einen Gewinn von 19 Mio. Euro erwirtschaften können. Für 2005 würden Eingeweihte mit einen weiteren kräftigen Anstieg auf 25 bis 30 Mio. Euro rechnen. Für das Geschäftsjahr 2006 werde ein weiterer Ertragsschub erwartet. Bis dahin sollten die bislang nur in Deutschland vertriebenen Produkte auch die europäische Zulassung erhalten.
Der Aktienkurs habe sich seit Beginn des Jahres 2004 in etwa verdoppelt. Die Stammaktien würden aktuell bei etwa 17 Euro notieren. Bei diesem Kurs sei der Börsenwert von rund 120 Mio. Euro lächerlich. Die Marktkapitalisierung betrage kaum mehr als das Eigenkapital mit 106 Mio. Euro oder lediglich gut die Hälfte des Jahresumsatzes von 218 Mio. Euro. In der Bilanz würden zwar noch rund 150 Mio. Euro verweilen. Doch die Verbesserung der Bonität mache große Fortschritte. Die Banken würden den Sicherheitspool für den einst wackeligen Schuldner auflösen und in einen ganz normalen Konsortialkredit verwandeln wollen. Dies bedeute niedrigere Zinskosten.
Egal wie man es sich nun zurecht drehe, schon das traditionelle Geschäft von Biotest sei wieder deutlich mehr wert als der Aktienkurs widerspiegle. Hinzu komme dann noch die enorme Phantasie der neuen Biotech-Sparte. Möglicherweise sei sie wertvoller als die komplette "alte" Biotest. Und außerdem würden die Frankfurter als heißer Übernahmekandidat gelten.
Hans Schleussner, Großaktionär der Biotest mit 60 Prozent der Stimmrechte, habe bislang noch jeden Interessenten abblitzen lassen. Doch der Unternehmensgründer sei hochbetagt und ohne einen potenten strategischen Partner dürfte Biotest kaum die Vermarktung eines Blockbuster gelingen. Ein erster Schritt werde die geplante Kapitalerhöhung im Sommer 2005 sein. Hier solle sich Schleussners Anteil auf 50 Prozent reduzieren. Das frische Kapital sei für die Finanzierung der Biotech-Forschung angedacht.
Vor diesen Hintergründen sehen die Experten der "Prior Börse" für den Kurs der Biotest-Aktie mehr als eine 100-Prozent-Chance.
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