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Baader "long term buy"
19.04.2005
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie der Baader Wertpapierhandelsbank (ISIN DE0005088108 / WKN 508810) mit "long term buy" ein.
Die Baader Wertpapierhandelsbank habe vor wenigen Tagen die vorläufigen Geschäftszahlen für das 1. Quartal vorgelegt. Auf Grund des schlechteren Börsenumfelds sei das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Vergleich zum selben Vorjahresquartal von 4,3 auf 0,6 Mio. Euro rückläufig gewesen. Das Betriebsergebnis habe sich von 4,2 auf 0,5 Mio. Euro vermindert, das Ergebnis nach Steuern von 3,0 auf 0,3 Mio. Euro. Beim Handelsergebnis habe Baader einen Rückgang von 38% auf 7,6 Mio. Euro verbucht. Das Provisionsergebnis habe sich dagegen auf 5,5 Mio. Euro verdoppelt.
Trotz der schwachen Entwicklung im 1. Quartal erwarte der Konzernvorstand für das laufende Geschäftsjahr bei einem besseren Börsenumfeld eine Ergebnissteigerung. Dabei wolle sich Baader auch weiterhin auf die Erhöhung des Marktanteils in der Skontroführung sowie auf den weiteren Aufbau des Institutionellen Vermittlungsgeschäfts sowohl im Bereich Aktien als auch bei Renten konzentrieren. Zudem erwarte die Baaderbank in den kommenden 1-2 Jahren im IPO-Geschäft eine "markante Marktbelebung“.
Trotz des Ergebnisrückgangs verwundere die Wertpapierexperten der Kursrückgang auf unter 5 Euro. Denn es sollte nicht vergessen werden, dass Baader nach wie vor profitabel arbeite und der Buchwert auf 4,94 Euro je Aktie nochmals leicht zugelegt habe. Eine Bewertung auf Buchwertniveau sei in der Aktie selten anzutreffen und reflektiere keinesfalls das IPO-Potenzial. Kurzfristig sei jedoch wegen der schlechten Börsenverfassung kein nennenswertes Kurspotenzial zu erwarten.
Auf Grund der rückläufigen Profitabilität reduzieren die Experten von "neue märkte" ihr langfristiges Kursziel von 12 auf 9 Euro und stufen die Baader-Aktie mit "long term buy" ein.
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