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EM.TV höheres Kursziel
01.04.2005
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank stufen die Aktie von EM.TV (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) von "buy" auf "hold" zurück, erhöhen aber das Kursziel von 5,10 auf 6,20 EUR.
Die Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres hätten bewiesen, dass das neu formierte Unternehmen den Restrukturierungsprozess erfolgreich abgeschlossen habe. Die Profitabilität dürfte sich in den kommenden Jahren weiterhin stark verbessern, was vor allem mit Hilfe der jüngst zugekauften Sport-Aktiva gelingen sollte. Die Performance dieses Bereichs sei klar besser als erwartet gewesen. Die Sparte Entertainment habe dagegen ein wenig enttäuscht. Der Markt für Kinderunterhaltung dürfte auch in 2005 schwierig bleiben.
Der Aktienkurs habe in der jüngsten Zeit stark zugelegt, weshalb das Modell auch nun eine ausreichende Bewertung der Aktie anzeige. Daher werde auch die Anlageeinschätzung zurückgenommen. Die hohe Kursvolatilität dürfte sich auch in Zukunft fortsetzen. Zunehmende M&A-Aktivitäten innerhalb der deutschen Medienbranche könnten den Aktienkurs über das obere Ende des Bewertungskorridors führen. Ein positiver Verlauf der Schadensersatzprozesse gegen frühere Vorstandsmitglieder könnte mit einem Finanzmittelgewinn von bis zu 150 Mio. EUR enden, was die Bewertungsanalyse der Aktie nach oben treiben würde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von EM.TV nunmehr zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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