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Highlight Communications Upgrade
31.03.2005
AC Research
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien des im SDAX notierten Medienunternehmens Highlight Communications AG (ISIN CH0006539198 / WKN 920305) von vorher "akkumulieren" auf jetzt "kaufen".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um 83,2% auf 518,2 Millionen CHF steigern können. Gleichzeitig habe sich das Konzernergebnis nach Steuern und Minderheitenanteilen um 75,7% auf 18,1 Millionen CHF erhöht. Der Gewinn je Aktie habe damit bei 0,39 CHF bzw. 0,25 Euro gelegen.
Die vorgelegten Zahlen hätten leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr von großen Kinoerfolgen der Constantin Film AG profitiert. An diesem Unternehmen, das seit dem 01. Juli in der Highlight-Bilanz konsolidiert werde, sei die Gesellschaft mehrheitlich beteiligt. Demnach sei Constantin Film im abgelaufenen Geschäftsjahr mit einem Überschuss von sieben Millionen Euro die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. Gleichzeitig habe Constantin Film den Umsatz durch Kinoschlager wie (T)Raumschiff Surprise" und "Der Untergang" mehr als verdoppeln können. Zusätzlich habe Highlight auch vom weiterhin florierenden Sport- und Event-Marketing-Geschäft profitiert.
Für das laufende Geschäftsjahr rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzrückgang auf 410 bis 430 Millionen CHF. Gleichzeitig solle allerdings der Gewinn je Aktie auf 0,25 bis 0,27 Euro steigen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 3,83 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 180 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2005e von knapp 15 moderat bewertet. Die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr würden eher konservativ erscheinen. Man gehe davon aus, dass auch die Beteiligung an der Constantin Film AG im laufenden Geschäftsjahr einen deutlich positiven Ergebnisbeitrag liefern werde. Auf Grund von nicht planbaren und daher möglicherweise ausbleibenden Kinoerfolgen wie im vergangenen Geschäftsjahr bei (T)Raumschiff Surprise" und "Der Untergang" werde der Umsatzbeitrag von Constantin Film wahrscheinlich sinken.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Highlight Communications von vorher "akkumulieren" auf jetzt "kaufen".
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