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Plambeck Neue Energien "strong buy"
01.03.2005
First Berlin
Die Analysten von First Berlin stufen die Aktie von Plambeck Neue Energien (ISIN DE0006910326 / WKN 691032) auf "strong buy" herauf.
Die positive Haltung der Analysten gegenüber der Plambeck Neue Energien AG bestehe unverändert: Trotz eines rückläufigen Onshore-Windenergiemarktes in Deutschland gebe es ihrer Ansicht nach wie vor eine Fülle von Entwicklungsmöglichkeiten in diesem Bereich. Planungen der Unternehmensführung sähen für 2005 die Installation von 120 MW vor, was gg. 2004 einer 63%igen Steigerung entspräche.
Die Analysten hätten die Probleme hinsichtlich der Rotorblatt-Tochter SSP Technology A. S. eingehend mit Plambeck erörtert. Die diesbezüglichen Erläuterungen der Unternehmensleitung hätten sie davon überzeugt, dass sie nicht in der Lage gewesen sei, die Probleme vorherzusehen, die schließlich zu den Abschreibungen Ende 2004 geführt hätten. Die Analysten würden angesichts der unerwarteten Probleme bei SSP und der im 1. Halbjahr 2005 geplanten Veräußerung der französischen Tochtergesellschaft Ventura S. A. ihre Umsatz- und Ertragsprognosen senken.
Plambecks 2005er Umsätze sähen die Analysten bei EUR 75,800 Mio., den Jahresüberschuss bei EUR 0,036 Mio. Ihre Prognosen für 2006 würden wie folgt lauten: EUR 98,379 Mio. Umsatz sowie EUR 1,930 Mio. Jahresüberschuss, der GpA läge entsprechend bei EUR 0,06.
Ihre Risikoeinschätzung bleibe "hoch". Risiken für das Kursziel seien unter anderem unvorhergesehene Probleme bei der Entwicklung geplanter Windparks mit entsprechenden Zusatzkosten und Verzögerungen, Gesetzesänderungen und nachlassender Rückhalt in der Bevölkerung sowie die angespannte Betriebskapitalsituation.
Das in dem letzten Bericht genannte, reduzierte Kursziel von 1,10 Euro behalten die Analysten von First Berlin bei, nehmen aber in Anbetracht jüngster Kursrückgänge gleichzeitig eine Heraufstufung ihrer Empfehlung für die Aktie von Plambeck Neue Energien auf "strong buy" vor. Das Kursziel entspreche dem 18-fachen der erwarteten 2006er Erträge und sei aus dem risikobereinigten Discounted-Cashflow-Modell der Analysten abgeleitet. Das Ziel basiere auf der Annahme, dass Plambeck eine Ausweitung seiner Kreditlinie gelinge.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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