|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
REALTECH Outperformer
15.02.2005
SES Research
Die Analysten von SES Research bewerten die REALTECH-Aktie (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) mit "Outperformer".
Mit den vorläufigen Zahlen für 2004 habe REALTECH trotz eines leicht unter den Prognosen ausgefallenen Umsatzes die Ergebnisschätzungen der Analysten übertreffen können. Gleichzeitig sei die Guideline des Unternehmens für das Ergebnis in 2004 deutlich übertroffen worden. Das Unternehmen habe ein EBIT von minus 2,5 Mio. Euro bei einem um 10%-15% geringeren Umsatz avisiert. Die Analysten hätten für den Vergleich auf die nicht um "discontinued operations" bereinigten Ergebnisse zurückgegriffen. REALTECH habe jüngst den Verkauf seiner australischen Tochtergesellschaft bekannt gegeben und auch um diese Gesellschaft bereinigte Zahlen vorgelegt. Die Prognosen der Analysten seien von einem Konsolidierungskreis ausgegangen, der die australische Muttergesellschaft beinhaltet habe.
Der Umsatz habe mit 47,1 Mio. Euro um 13% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Grund dafür sei die in der Vergangenheit mehrfach erwähnte negative Entwicklung in der Region Italien im Segment Consulting. Der Umsatzrückgang im Segment Consulting habe 18% betragen, dagegen habe das Segment Software einen Umsatzzuwachs von 15% verzeichnen können. Beide Entwicklungen seien etwas stärker ausgefallen als von den Analysten angenommen. In diesem Umsatzmix liege auch der Grund für die über den Prognosen liegenden operativen Ergebnisse, bei Umsätzen, die die Prognosen unterschritten hätten. Die Lizenzerlöse seien margenstärker als die Umsätze im Segment Consulting. Das EBIT von minus 1,1 Mio. Euro bedeute ein um 2,5 Mio. Euro geringeres operatives Ergebnis als in 2003.
Das Nettoergebnis habe allerdings nur geringfügig über den Erwartungen gelegen. Hierfür seien einige im vierten Quartal angefallene Sonderfaktoren verantwortlich gewesen. Im Wesentlichen seien hier eine höher als angenommene Steuerbelastung, Währungsverluste und ein Verlust aus dem Abgang der australischen Tochtergesellschaft zu nennen. Entgegengesetzt habe sich vor allem ein Ertrag aus der Beteiligung in Japan ausgewirkt. Erfreulich sei der Cash Flow von 3 Mio. Euro im Jahresverlauf gewesen. Den vollständigen Jahresbericht werde REALTECH am 23.03.05 vorlegen. Zu den Erwartungen für 2005 habe sich das Unternehmen noch nicht geäußert.
Die Analysten von SES Research behalten ihre Prognosen, den fairen Wert und das Rating "Outperformer" für die REALTECH-Aktie bei.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken