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Girindus Marketperformer
13.01.2005
Sparkasse KölnBonn
Die Analysten der Sparkasse KölnBonn stufen die Aktie von Girindus (ISIN DE0005880405 / WKN 588040) unverändert mit "Marketperformer" ein.
Die vom Unternehmen vorgelegten 9-Monatszahlen hätten unter den Analystenerwartungen gelegen. Der Umsatz habe mit 16,5 Mio. Euro nahezu auf Vorjahresniveau gelegen. Bedingt durch gestiegene Herstellungskosten habe das Bruttoergebnis vom Umsatz bei 0,387 (VJ 2,7) Mio. Euro gelegen. Der Betriebsverlust sei von -4,304 Mio. Euro auf -5,471 Mio. Euro ausgeweitet worden. Der Periodenfehlbetrag sei von -4,314 Mio. Euro auf -5,606 Mio. Euro gestiegen. Die liquiden Mittel hätten sich per Ende September 2004 auf 10,266 Mio. Euro belaufen und damit gegenüber Jahresanfang 2004 um 26% abgenommen.
Den Ausblick für 2004 habe das Unternehmen überraschend wenige Tage vor Veröffentlichung der 9-Monatszahlen erheblich zurückgenommen, nachdem Vertragsverhandlungen über den Verkauf einer Technologie (für einen kosmetischen Wirkstoff) gescheitert seien. Weiterhin würden sich im Stammgeschäft einige Projekte verzögern. Es werde nun vom Unternehmen ein Umsatz von 24 Mio. Euro erwartet, bislang habe das Unternehmen einen Umsatz auf dem Niveau des Jahres 2003 von 31,5 Mio. Euro prognostiziert. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) werde bei -4 Mio. Euro erwartet, bislang sei mit einem positiven EBITDA gerechnet worden.
Die Analysten hätten ihre Prognosen für 2004 angepasst und würden einen Umsatz in Höhe von 23,8 Mio. Euro und einen Verlust je Aktie von 1,13 Euro erwarten.
Erklärtes Unternehmensziel sei nach wie vor das Erreichen einer EBIT-Marge von 20%, dies sei nach Unternehmensangaben bei einem Umsatz ab etwa 50 Mio. Euro möglich. Bezogen auf den für 2004 erwarteten Umsatz sei dies mehr als eine Verdopplung. Die beachtliche Margensteigerung solle durch hohe Produktivitätszuwächse bei Wiederholaufträgen mit steigenden Produktionsmengen und einem lediglich unterproportionalen Kostenzuwachs erreicht werden.
Nach der Umsatz- und Gewinnwarnung im November 2004 müsse das Anlegervertrauen nach Ansicht der Analysten durch einen nachhaltig positiven Nachrichtenfluss und das Erreichen der ausgegebenen Prognosen zurückgewonnen werden.
Die Analysten der Sparkasse KölnBonn bestätigen ihr "Marketperformer"-Rating für die Girindus-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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