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PC-Ware Kurschancen
07.01.2005
Nebenwerte Journal
Den Experten vom "Nebenwerte Journal" zufolge bietet die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) gute Kurschancen.
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2004/05 habe der Umsatz um 21% auf 222 Mio. Euro verbessert werden können. Der Rohertrag habe sich um 16% auf 27,0 Mio. Euro verbessert. Positiv anzumerken sei, dass sich die Aufwärtsentwicklung auch in dem traditionell schwachen 2. Quartal habe fortsetzen können. Für die ersten sechs Monate belaufe sich das Ergebnis je Aktie auf 0,05 Euro.
Trotz der erfreulichen Entwicklung habe sich die PC-Ware AG noch nicht wesentlich von ihrem tiefen Kursniveau erholen können. Offenbar finde eine grundlegende Neubewertung durch die Anleger statt, mit der das zugestandene KGV (KGV im August noch 25) deutlich abgesenkt werde.
Auf dem ermäßigten Niveau biete der Titel jedoch wieder Chancen. Für das aktuelle Geschäftsjahr werde immerhin ein Umsatzanstieg um 15% auf 460 bis 470 Mio. Euro erwartet. Zwar seien noch keine Ergebnisplanungen angegeben worden, doch könnte angesichts des erfreulichen ersten Halbjahres ein DVFA-Ergebnis je Aktie von 0,40 Euro realisierbar sein. Mit einem KGV von dann 17,5 wäre der Titel zwar nicht gerade günstig, angesichts der Gewinnsteigerungen jedoch fair und auch niedriger als bisher bewertet.
Per 31.03 2004 seien liquide Mittel in Höhe von 37,1 Mio. Euro bzw. 6,05 Euro je Aktie vorhanden gewesen. Werde die Liquidität für den Ausbau des margenstarken Servicegeschäfts investiert und wachse dieser Bereich überproportional, würden die Gewinne dem Titel ein Potenzial eröffnen, das bis in den zweistelligen Bereich reichen könne.
Daher sehen die Experten vom "Nebenwerte Journal" für die PC-Ware-Aktie gute Kurschancen.
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