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Fuchs Petrolub halten
22.12.2004
Bankhaus Lampe
Christoph Schlienkamp, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Fuchs Petrolub VZ-Aktie (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) mit "halten".
Auch für die Zukunft seien die Analysten unverändert positiv eingestellt und würden eine weitere Verbesserung der Ertragskraft erwarten, zumal es ab dem kommenden Jahr durch den Wegfall bzw. deutlich niedrigere Goodwillabschreibungen zu einem merklichen Ertragssprung kommen sollte. Allerdings würden sie glauben, dass in der aktuellen Bewertung des Titels an der Börse diese Faktoren weitgehend enthalten seien.
Die Fuchs Petrolub-Vorzugsaktie notiere gegenwärtig auf der Basis der Erwartungen der Analysten für 2006 mit einem EV/Umsatz von 0,8 (Peer Group: 0,7), einem EV/EBIT von 8,3 (Peer Group: 8,0), einem KGV von 11,7 (Peer Group: 12,8) und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,4 (Peer Group: 1,3). Neben diesen Fundamentaldaten sei aber auch zu berücksichtigen, dass Fuchs Petrolub ein potenzieller MDAX-Aufsteiger sei. Allerdings verfüge die Gesellschaft heute bereits über eine für einen SDAX-Wert überdurchschnittliche Analystencoverage. Da die Analysten Fuchs Petrolub jedoch unverändert positiv gegenüberstünden, würden sie jede Kursschwäche zu einem Neuengagement nutzen.
Nach dem erneuten deutlichen Kursaufschwung in den letzten Wochen mit einem zwischenzeitlichen All-time-high der Vorzugsaktie bei 84,53 Euro hat das Papier das aus dem Peer Group-Vergleich und DCF-Modell abgeleitete fundamentale Kursziel von 82,00 Euro erreicht, so dass die Analysten des Bankhauses Lampe den Fuchs Petrolub-Titel von "kaufen" auf "halten" zurückstufen.
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