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Porsche VZ neues Kursziel
17.12.2004
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE0006937733 / WKN 693773,VZ) unverändert mit "sell" ein.
Nach Ansicht der Analysten seien zwar die kurzfristigen Aussichten für die Porsche-Story unverändert, jedoch wären erste Zeichen einer gedämpften Euphorie für die Papiere sichtbar. Es sei zweifelhaft, dass Porsche seine zurückliegenden Wachstumsraten und die Cash-Generierung langfristig bei einem EUR/USD-Kurs von 1,32 halten könne. Ohne eine glaubwürdige vierte Modellreihe werde das Überschreiten der 100.000er-Marke beim Jahresabsatz von Fahrzeugen schwierig sein, selbst wenn alle Modelle Spitzenverkäufe verbuchen würden.
Die Prognosen für den Gewinn je Aktie seien wegen des gut laufenden Cayenne und der erneuerten Sportwagenmodelle angehoben worden, womit man aber weiterhin unter dem Marktkonsens liege. Die EPS-Prognosen habe für das Jahr 2004/05 um 10 Prozent auf 41,20 EUR und für 2005/06 um 14 Prozent auf 44,7 EUR erhöht. Angesichts des Umstandes, dass der zugrunde liegende Gewinn bei einem Währungsverhältnis von 1,32 geringer sei, habe man das Kursziel von 450 auf 425 EUR zurückgenommen.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von Porsche weiterhin eine Verkaufempfehlung aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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