Grammer deutlich unterbewertet

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
8,20 €	8,40 €	-0,20 €	-2,38 %	17.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0005895403	589540	- €		- €

13.09.2000
HypoVereinsbank

Nach Auffassung der Analysten der HypoVereinsbank ist die Aktie des Sitz- und Pkw-Teileherstellers Grammer (WKN 589540) deutlich unterbewertet.

Bei einem vorsichtig geschätzten Ergebnis vor Zinsen und Steuern von 49 Mio. DM für das Jahr 2000 würde das Papier momentan lediglich mit einem KGV von etwa 10 gehandelt. Wenn im kommenden Jahr die Effekte des Restrukturierungsprogramms voll greifen würden, erwartet der zuständige Analyst Rolf Woller für das kommende Jahr sogar ein EBIT von 95 Mio. DM und ein KGV von nur 3,2.

Momentan stünden die Investoren dem Wert aufgrund der Vorjahresverluste des Unternehmens noch skeptisch gegenüber. Die Aussagen des Managements zum Turn-around hält der Experte jedoch für glaubwürdig. Das gemeinsam mit dem Unternehmensberater Roland Berger entwickelte Restrukturierungskonzept sei erfolgversprechend. Der Einstieg eines Investors, über den seit längerem spekuliert würde, könnte für weiteren Kursauftrieb sorgen. So dürfte eine Beteiligung die Bilanzsituation bei Grammer entspannen.

Daraufhin verspreche der SDAX-Titel dem Anleger ein attraktives Investment.

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