|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
H&R WASAG Outperformer
01.12.2004
SES Research
Die Analysten von SES Research bewerten die H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) mit "Outperformer".
Die H&R WASAG habe gestern Nachmittag ihre Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2004 bekannt gegeben. Demnach habe der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal deutlich mehr als verdoppelt werden können. Ursache hierfür sei das zum 01.01.2004 von der BP übernommene europäische Spezialchemiegeschäft und das dazugehörige Auslandsgeschäft, welches zum 01.07.2004 übernommen worden sei.
Obwohl die Analysten von SES Research die Übernahmen eingeplant hätten, liege der Umsatz deutlich über den Prognosen. So habe das neue Auslandsgeschäft aufgrund einer guten operativen Entwicklung einen deutlich höheren Umsatzbeitrag leisten können, als auf Basis der historischen Daten erwartet worden sei. Aufgrund der am Markt durchgesetzten Preiserhöhungen würden auch die übrigen Bereiche des chem.-pharm. Bereichs umsatzseitig besser laufen als erwartet. Nach einem vergleichsweise schwachen zweiten Quartal sei im dritten Quartal im Bereich Kunststoffe wieder ein deutliches Umsatzwachstum zu verzeichnen gewesen. Schließlich sei die Saisonalität im Bereich Sprengstoffe (das 3. Quartal sei das stärkste Quartal im Jahr) deutlich stärker ausgefallen, als erwartet.
Ergebnisseitig habe sich der Umsatzanstieg nur begrenzt positiv ausgewirkt. Der chem.-pharm. Bereich sei vom beschleunigten Ölpreisanstieg hart getroffen worden und habe, wie erwartet, im abgelaufenen Quartal einen Verlust ausweisen müssen. Dieser sei durch die positiven Ergebnisse der übrigen Bereiche überkompensiert worden. Insgesamt habe das betriebliche Ergebnis (EBIT) deutlich über den Erwartungen gelegen.
Bereits im aktuellen vierten Quartal 2004 könnte die Ertragssituation im chem.-pharm. Bereich wieder ins Positive drehen. Der Ölpreis sei von seinen Höchstständen im Oktober leicht zurückgekommen. Zudem wirke sich der schwache Dollar positiv auf die Ertragslage aus, da die Rohstoffe und damit der größte Kostenblock in Dollar bezahlt würden, der größte Teil der Umsätze aber in Euro fakturiert werde. So liege der Ölpreis aktuell auf dem Niveau von Ende September/Anfang Oktober, wohingegen der Dollar seither rund 7,5% an Wert verloren habe. Die Analysten von SES Research würden daher ein leichtes Überschreiten ihrer Mitte Oktober nach unten angepassten Prognosen für 2004 für möglich halten.
Die Analysten von SES Research behalten ihr Kursziel von 14,50 Euro pro Aktie unverändert bei und bestätigen ihr "Outperformer"-Rating für die H&R WASAG-Aktie.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken