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CENIT kaufen
26.11.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) mit "kaufen".
Die Gesellschaft gab gestern per ad hoc Mitteilung veröffentlicht, dass eine durchgeführte steuerliche Betriebsprüfung zu einem signifikant höheren Steueraufwand als bisher erwartet führe. Damit werde das Unternehmen voraussichtlich bereits in 2004e eine Steuerquote von rund 40% im Konzern aufweisen, darüber hinaus ergebe sich durch die Ausbuchung aktiver latenter Steuern in Höhe von 1,0 Mio. Euro ein zusätzlicher Steueraufwand in entsprechender Höhe.
Die Analysten von Independent Research würden auf Basis dieser Prämissen bei einer unveränderten Erwartung für das EBT von 6,3 Mio. Euro für 2004e mit einem Steueraufwand von 3,5 (alt: 2,0) Mio. Euro rechnen, ihre EpS-Schätzung würden sie auf 0,67 (alt: 1,04) Euro senken. Für 2005e würden sie ihre Schätzung des Steueraufwands auf 3,3 (alt: 3,0) Mio. Euro steigern, ihre EpS-Prognosen würden sie auf 1,19 (1,27) Euro verringern.
Die Analysten würden dabei auf Basis der verschlechterten steuerlichen Situation keinerlei negative Einflüsse auf das operative Geschäft erkennen, da die Finanzierung des weiteren Wachstums (zunächst hätten die Analysten ein Umsatzwachstum von rund 10 bis 11% jährlich erwartet) bei einem ROE 2005e von rund 39% sowie bei erwarteten liquiden Mitteln von 10,0 Mio. Euro zum 31.12.2004 bei weitem abgesichert sei.
Ihr Votum belassen die Analysten von Independent Research für die CENIT-Aktie auf "kaufen", sie erwarten keine Kursbelastung durch die Nachricht.
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